央行罕見同時(shí)定向降息降準(zhǔn)

1、去銀行存錢，利息變少了

此次央行降息，1年期的存款基準(zhǔn)利率由調(diào)整前的2.25%降為2.00%，意味我們以后去銀行存款，利息會減少。比如50萬元存銀行1年定期，利息就整整少了1250元。

2、樓市影響：商業(yè)貸款和公積金貸款利率均下降 房貸壓力小了

個(gè)人住房公積金5年以上貸款利率由調(diào)整前的3.75%降為3.5%左右，商業(yè)貸款基準(zhǔn)利率也由調(diào)整前的5.65%下調(diào)為5.4%左右。一般來說，公積金貸款或商業(yè)房產(chǎn)的貸款、還款利率是跟央行的基準(zhǔn)利率掛鉤的。因此，此番基準(zhǔn)利率的降低對于一些想要買房的個(gè)人和家庭來說，房貸壓力變小了。比如買房時(shí)商業(yè)貸款 100萬，貸款期限30年，利用等額本息還款法，降息后每月月供減少260元左右，總利息共減少了9萬元左右。

3、生活消費(fèi)更加活躍

降息，意味著利息可能減少，使銀行的存款流轉(zhuǎn)到消費(fèi)和投資方面。單從消費(fèi)方面來看，國家統(tǒng)計(jì)局曾對中國消費(fèi)者信心的調(diào)查顯示，2014年10月城市和農(nóng)村消費(fèi)者信心指數(shù)分別為102.0和106.9。通過此次降息會促進(jìn)消費(fèi)，預(yù)計(jì)消費(fèi)者信心指數(shù)在未來會有所上升，這也有利經(jīng)濟(jì)總體向上發(fā)展。

4、民眾理財(cái)會有更多選擇

央行降息直接影響到投資產(chǎn)品，利好較大的主要有房地產(chǎn)、水泥建材鋼鐵等資產(chǎn)負(fù)債率較高或資金流動性壓力較大的行業(yè)；其次對股市和債券市場也利好，但嘉豐瑞德理財(cái)師提醒大家，股市和債市風(fēng)險(xiǎn)仍不可忽視。在家庭資產(chǎn)配置方面，穩(wěn)健理財(cái)方面的投資也不可少，除了優(yōu)選定存、國債，還可以選擇固定收益類產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)低，投資收益也不錯。不過，降息會對以貨幣基金為主要投資方向的余額寶等互聯(lián)網(wǎng)"寶寶"類產(chǎn)品和銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率造成一定的影響，預(yù)計(jì)此后兩類產(chǎn)品的收益會將下行，建議大家謹(jǐn)慎選擇。

5、股市影響：六大行業(yè)受益明顯 最利好地產(chǎn)股

分析稱，降息直接利好高負(fù)債率行業(yè)，比如地產(chǎn)、基建、有色、煤炭、證券等行業(yè)。但銀行業(yè)能否享受降息利好還有待觀察。

6、貸款環(huán)境寬松，創(chuàng)業(yè)投資更容易

此次降息，銀行放松了貸款要求，民眾貸款更加容易，貸款的成本也降低了。獲得了財(cái)務(wù)支持，會使得更多具有能力的人，更愿意去創(chuàng)業(yè)、去做投資來獲得更多的經(jīng)濟(jì)收入。雖說降息后民眾從銀行貸款更容易，貸款的金額也放寬，但是銀行的貸款審批流程一直很復(fù)雜，意味著民眾也并非那么容易貸到款。部分人還需從一些非銀行的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款才行。

在經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”背景下，我國經(jīng)濟(jì)正處在新舊產(chǎn)業(yè)和發(fā)展動能轉(zhuǎn)換的接續(xù)關(guān)鍵期，穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生和防風(fēng)險(xiǎn)的任務(wù)還十分艱巨，需要繼續(xù)靈活運(yùn)用貨幣政策工具，通過結(jié)構(gòu)調(diào)整促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，并著力降低社會融資成本。同時(shí)，我國物價(jià)水平仍在低位運(yùn)行，實(shí)際利率高于歷史平均水平，也為運(yùn)用存款準(zhǔn)備金和利率工具提供了有利條件。鑒此，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，人民銀行決定再次定向下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率，同時(shí)結(jié)合下調(diào)金融機(jī)構(gòu)貸款及存款基準(zhǔn)利率，以更好地平衡好總量穩(wěn)定與結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)系，促進(jìn)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)并降低社會融資成本。

2014年以來，為發(fā)揮好基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，推動社會融資成本下行，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，人民銀行先后三次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率。其中，一年期貸款基準(zhǔn)利率累計(jì)下調(diào)0.9個(gè)百分點(diǎn)至5.10%，一年期存款基準(zhǔn)利率累計(jì)下調(diào)0.75個(gè)百分點(diǎn)至2.25%。在基準(zhǔn)利率連續(xù)下調(diào)的引導(dǎo)下，2015年5月份，金融機(jī)構(gòu)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率為6.16%，較去年同期下降0.91個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)2011年以來的最低水平。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)存款定價(jià)更趨理性，存款利率總體有所下行，分層有序、差異化競爭的定價(jià)格局基本形成。隨著各項(xiàng)政策措施效果的逐步顯現(xiàn)，貨幣市場利率和債券市場利率也有明顯下行，社會融資成本整體有所降低。

從近幾次降息的效果看，貸款利率雖已全面市場化，但央行公布的貸款基準(zhǔn)利率仍然具有較強(qiáng)的導(dǎo)向和信號作用，進(jìn)一步下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率可望繼續(xù)引導(dǎo)實(shí)際貸款利率下行。加之同步下調(diào)存款基準(zhǔn)利率，也有利于降低金融機(jī)構(gòu)的籌資成本，帶動各類市場利率和企業(yè)融資成本進(jìn)一步下行，鞏固前期宏觀調(diào)控的政策效果。

此次定向下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率的主要內(nèi)容：

一是對2015年初考核中“三農(nóng)”貸款達(dá)到2014年6月定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。此前，已對“三農(nóng)”貸款達(dá)標(biāo)的上述機(jī)構(gòu)定向降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，并累計(jì)對小微企業(yè)貸款達(dá)標(biāo)的上述機(jī)構(gòu)定向降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)。

二是對2015年初考核中“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到2014年6月定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、外資銀行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。此前，已對“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)標(biāo)的上述機(jī)構(gòu)定向降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)。這樣，國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和外資銀行，只要在2015年初考核中符合審慎經(jīng)營要求且“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到2014年6月定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)，均可執(zhí)行較同類機(jī)構(gòu)法定水平低1個(gè)百分點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金率。

三是降低財(cái)務(wù)公司存款準(zhǔn)備金率3個(gè)百分點(diǎn)，增強(qiáng)大型企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金融通功能，提高資金周轉(zhuǎn)效率，紓解國有企業(yè)資金和成本壓力，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄

央行降準(zhǔn)25基點(diǎn)，目的是應(yīng)對年度中期流動性壓力，維持貨幣市場的寬松環(huán)境，利于降低企業(yè)融資成本，利于房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定，對經(jīng)濟(jì)增長有重要的穩(wěn)定作用。雖然降準(zhǔn)的利好作用并不能夠?qū)_絕大部分股票絕對高估后的下行壓力，但是可以對市場大幅波動起到減緩作用。

瑞穗證券亞洲公司董事總經(jīng)理沈建光

降準(zhǔn)降息如果被延誤，市場悲觀情緒惡化，形成更多的融資盤爆倉，據(jù)報(bào)道目前有九成配資接近爆倉預(yù)警，如果任其風(fēng)險(xiǎn)暴露，將有連鎖反映，其后政策再出手防止金融動蕩的難度就會加大。所以，綜合多方面因素考慮，目前是降準(zhǔn)降息的最好時(shí)機(jī)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)者馬光遠(yuǎn)

降息降準(zhǔn)是為了救股市。按照常規(guī)，在人民銀行通過其他貨幣工具提供流動性之后，政策不會立即降準(zhǔn)降息，會等到7月中旬半年報(bào)公布之后。周六宣布緊急降息降準(zhǔn)，原因只有一個(gè)，就是為了防止周一股市崩盤，向市場認(rèn)錯。從時(shí)間看，應(yīng)該是有關(guān)部門召開了緊急會議做出的緊急決定。

社科院教授劉煜輝

雙降至少證偽了兩個(gè)東西。一是貨幣寬松轉(zhuǎn)向了被證偽；二是股票對經(jīng)濟(jì)和轉(zhuǎn)型改革無足輕重被證偽。估計(jì)證監(jiān)會等相關(guān)部門應(yīng)該也會有所表示。當(dāng)前股票市場狀況，先別談牛還在不在，先談?wù)劕F(xiàn)時(shí)危險(xiǎn)。當(dāng)事人可能知道了。一跌杠桿全暴露出來，不逆轉(zhuǎn)全死。而且這是個(gè)負(fù)向反饋，越跌杠桿冒出來越多。只能挺住然后想周全的方式慢慢清理。否則不可收拾。

齊魯策略羅文波/曾巖/徐馳

在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，央行祭出降準(zhǔn)和降息大招有利于在情緒面上穩(wěn)定市場信心。當(dāng)前市場最稀缺的是對市場繼續(xù)走牛的信心。同時(shí)我們強(qiáng)調(diào)，央行同時(shí)運(yùn)用數(shù)量和價(jià)格工具，貨幣寬松邏輯并未出現(xiàn)改變，流動性寬松持續(xù)，場外資金仍然寬裕！我們維持前期觀點(diǎn)，市場急跌局面已然過去，接下來市場有望在藍(lán)籌股帶動下震蕩走強(qiáng)。風(fēng)格方面我們建議逐漸轉(zhuǎn)換到藍(lán)籌板塊；行業(yè)配置方面建議關(guān)注受益于此次降準(zhǔn)降息政策及估值水平相對較低的金融、地產(chǎn)板塊。主題方面繼續(xù)關(guān)注國企改革投資機(jī)會。