歐洲危機(jī)令世界經(jīng)濟(jì)重現(xiàn)二次衰退的機(jī)會，全球股市都因而大幅回落，香港亦無法例外。股市回落令人們的情緒轉(zhuǎn)向悲觀，有人因而把這種情緒投射到房地產(chǎn)市場，認(rèn)為本港的樓市已經(jīng)見頂，今后會進(jìn)入蕭條期，跌幅會有三至四成，要到2014年才有機(jī)會緩慢復(fù)蘇。
這種預(yù)測相當(dāng)嚇人，如果情況真是這么惡劣，投資者理應(yīng)立即拋售手上物業(yè)，將來再找機(jī)會補(bǔ)回也有著數(shù)。然而，市場擁有物業(yè)的人似乎還未完全接受這種觀點。他們大部分都按兵不動，寧愿觀望一段時間之后再算。
另一方面，未買樓的人也不愿冒風(fēng)險在這個時候入市，所以這個時候的交投非常少，只及高峰期的三四成左右。
雖然大部分業(yè)主都惜售，但市場上總會有一部分人因各種原因而需要賣樓套現(xiàn)的。在這種現(xiàn)勢下，要套現(xiàn)的人是非減價不可的。但他們似乎并不用減價太多，已找到承接。報紙上的所謂大幅劈價，只是個別案例而矣。按政府的統(tǒng)計，第三季的住宅樓價跌幅，只是2%。而按中原城市指數(shù)，由高峰期至今，樓價的跌幅亦不足5%。樓價在一個月里的波動，也不及股市一天的跌幅?？梢娺@兩個市場是完全不一樣的，把股市的反應(yīng)直接投射去樓市，會很容易出錯的。
香港的樓市，經(jīng)過97金融風(fēng)暴的洗禮，投資者已變得十分謹(jǐn)慎，大都量力而為，不作過度的借貸，所以不容易出現(xiàn)因財務(wù)壓力而產(chǎn)生的拋售潮，業(yè)主堅守陣地的能力很強(qiáng)。
在住宅市場，統(tǒng)計數(shù)字顯示，有一半業(yè)主早已供完樓。這些小業(yè)主，有換樓的需要，而沒有賣樓的壓力。他們眼見市場上供他們換樓的單位很少，而且價錢居高不下，所以他們也不肯輕易把自己手上的單位賤價出售。
現(xiàn)時樓價雖有微調(diào)，但租金卻依然高企，以至賣樓之后轉(zhuǎn)為租樓住并不化算。再者，在主權(quán)債務(wù)也出現(xiàn)危機(jī)的時候，由國家印發(fā)出來的貨幣根本不可靠。樓宇是實物資產(chǎn)，供應(yīng)量有限，持有物業(yè)總比持有可以大量印刷的貨幣安全。
現(xiàn)時，通縮的威脅與通脹的威脅同時存在。政府救市失敗，市場會擔(dān)心通縮；一旦救市成功，又會擔(dān)心通脹。兩種情況會交替出現(xiàn)，而不是一面倒的只會通縮。如果一擔(dān)心通縮就賣樓，一擔(dān)心通脹就買樓，結(jié)果只會左面吃一巴掌后，又到右面吃一巴掌，令自己的財富不斷蒸發(fā)。
現(xiàn)時各國政府救市的方法，不外是增發(fā)新債去贖舊債；每次爆發(fā)新危機(jī)，就得加大救市的力度，最后一定會出現(xiàn)一次超級大通脹。此之所以，連沒有利息收的黃金也有人買。
金價自21世紀(jì)初的低位上升，升幅已逾六倍；但同期本港的樓價只升了三倍半。對很多有閑資的人來說，與其持有沒有利息收的黃金，不如持有有租收的物業(yè)。此乃在歐債爆破的威脅下，本港樓價仍沒有大跌的原因。
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