3月17日，華僑城A發(fā)布公告稱，將實(shí)施高達(dá)250多億元的融資計劃。

　　有分析指出，一方面為子公司提供近172億元的擔(dān)保，另一方面又向母公司貸款80億元，總共252億的融資規(guī)模在當(dāng)下銀根依然偏緊的情況下著實(shí)不小。

　　172億子公司擔(dān)保

　　據(jù)華僑城A公告，董事會同意公司及控股子公司2012-2013年度為公司參控股公司合計提供172億元額度的借款擔(dān)保，其中公司合并單位之間貸款擔(dān)保額度為171.75億元。

　　公告顯示，華僑城提供擔(dān)保名單的共有19項(xiàng)。其中，擔(dān)保方案數(shù)額較大的分別是：為深圳華僑城房地產(chǎn)有限公司提供28.55億額度的銀行借款信用擔(dān)保;為武漢華僑城實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司提供22.5億額度的銀行借款信用擔(dān)保;為香港華僑城有限公司、華僑城(亞洲)控股有限公司兩公司提供合計20億額度的銀行借款信用擔(dān)保;為華僑城(亞洲)控股有限公司及全資子公司提供20億額度的銀行借款信用擔(dān)保。

　　另外，公司按持股比例為參股公司長沙世界之窗有限公司提供貸款擔(dān)保額度為0.25億元。

　　對于此次大規(guī)模擔(dān)保融資，華僑城解釋道，公司是基于公司控參股子公司中部分公司因尚處于建設(shè)期或運(yùn)營初期，股東提供擔(dān)保有利于該等公司獲取低成本的資金，降低公司財務(wù)費(fèi)用。

　　資料顯示，2011年華僑城對外擔(dān)保額度為10.8828億元。截止2011年12月31日，實(shí)際擔(dān)?？傤~為5.1188億元，港幣3.1356億 元。2011年度公司及控股子公司的擔(dān)?？傤~占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的比例為4.7%。

　　80億元母公司貸款

　　為子公司擔(dān)保的同時，華僑城還擬向華僑城集團(tuán)公司(母公司)申請在現(xiàn)有委托貸款規(guī)模下再新增不高于80億元的委托貸款額度。貸款利率按市場條件不高于公司同期向金融機(jī)構(gòu)貸款的利率。

　　華僑城于公告中表示，擬新增80億委托貸款額度，主要是為滿足業(yè)務(wù)發(fā)展資金需求，進(jìn)一步降低財務(wù)費(fèi)用，綜合本年度宏觀金融環(huán)境，為充分利用控股股東華僑城集團(tuán)公司強(qiáng)大的融資平臺，合理控制資金成本。

　　公告表示，80億新增額度公司將根據(jù)實(shí)際資金需求、合理衡量資金成本后，審慎確定實(shí)際用款。

　　據(jù)悉，截止2011年12月31日，華僑城通過銀行獲得華僑城集團(tuán)公司委托貸款的余額為134.8億元。

財務(wù)壓力持續(xù)高攀

　　值得關(guān)注的是，本就負(fù)債持續(xù)高攀的華僑城，在繼續(xù)大規(guī)模的融資之后，財務(wù)風(fēng)險同樣也將繼續(xù)加大。

　　根據(jù)華僑城2011年年報顯示，截止2011年底，華僑城資產(chǎn)總額約為627.61億元，同比增長29.30%;負(fù)債總額約為446.67億元，同比增長32.04%，資產(chǎn)負(fù)債率上升1.48%至71.17%。另外，華僑城的凈負(fù)債率與年初相比上升了24,2%至112.5%。

　　跟其他房企相比，華僑城的負(fù)債也不低。中海地產(chǎn)截2011年年底，資產(chǎn)負(fù)債率為33.3%;龍湖地產(chǎn)截止去年年底，負(fù)債率由56.56%降至43.02%;截止去年前三季度，招商地產(chǎn)的總資產(chǎn)負(fù)債率為66.9%。

　　與此同時，華僑城的負(fù)債指標(biāo)也臨近觸碰國資委的相關(guān)規(guī)定。據(jù)華僑城集團(tuán)企業(yè)管理部總監(jiān)何海濱此前介紹，國資委會關(guān)注連續(xù)兩個會計年度平均資產(chǎn)負(fù)責(zé)率達(dá)到70%的中央企業(yè)，對工業(yè)央企達(dá)到75%以上重點(diǎn)關(guān)注，非工業(yè)企業(yè)達(dá)到80%以上重點(diǎn)關(guān)注。

　　然而，至于華僑城，他則表示，“華僑城還不構(gòu)成國資委資金重點(diǎn)關(guān)注對象。”他解釋稱，華僑城正在做文化產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，未來地產(chǎn)業(yè)務(wù)不會激進(jìn)擴(kuò)張。

　　不過，平安證券則認(rèn)為，過高的杠桿率對華僑城未來的業(yè)務(wù)擴(kuò)展將產(chǎn)生較大的影響，尤其在地產(chǎn)行業(yè)面臨調(diào)整的時期。

　　據(jù)了解，華僑城2011年全年?duì)I業(yè)總收入約為173.24億元，同比微增0.04%;營業(yè)利潤約為43.25億元，同比增長0.61%;利潤總額約為43.23億元，同比下降0.51%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約為31.77億元，同比增長4.53%。