直面退市懸崖的“*ST國商”，在經(jīng)過大戶投資者的積極推動(dòng)后，公司方面終于開始傳來積極信號(hào)。昨日公告透露，公司確實(shí)正在推進(jìn)改變公司資不抵債情況的公允價(jià)值評(píng)估計(jì)量法。而昨日晚間，在截稿之后，公司正式公告披露截至2012年3月31日的公允價(jià)值為59.70億元。而從目前情況看，公允無疑將徹底改變公司“容貌”。雖然利好重大，不過股價(jià)走勢(shì)還是得由市場決定。不過可以肯定的是公司由此將擺脫退市陰霾，對(duì)于其融資和招商的利好亦不言而喻。

　　“金蛋”蒙塵拖累報(bào)表

　　在公司今年“披星戴帽”之后，原本一直對(duì)公司寄予期望的投資者，面對(duì)“*ST國商”，不少投資者在失望之余，充滿了怨氣。直面退市風(fēng)險(xiǎn)的公司，無疑是將他們的資金逼到了危險(xiǎn)境地。

　　多位大戶投資者向記者表示，公司并非是真正意義的資不抵債，而是坐擁深圳市中心區(qū)絕版地段，價(jià)值百億價(jià)值的一塊商業(yè)項(xiàng)目的金蛋。早前他們對(duì)皇庭系還充滿信心，未料經(jīng)過2011年的運(yùn)營，卻將公司送到退市邊緣，且核心項(xiàng)目的開張時(shí)間亦是一拖再拖。

　　記者曾經(jīng)進(jìn)入項(xiàng)目內(nèi)部查看，整體的改動(dòng)非常之大，的確給工期造成較大壓力。

　　在記者最初印象中，項(xiàng)目早前是打算向深圳大運(yùn)會(huì)獻(xiàn)禮。而如今，在一推再推之后，公司只是咬定8月底試營業(yè)，10月正式開業(yè)。

　　在投資者們逐漸失去耐性之后，多位大戶表示，深國商的報(bào)表一直是按照成本法計(jì)算，而價(jià)值百億的皇庭國商購物廣場并未能體現(xiàn)到公司實(shí)際價(jià)值中，看到的公司資不抵債只是假象，因此強(qiáng)烈要求公司推進(jìn)公允價(jià)值評(píng)估。

　　在今年的兩次股東大會(huì)上，投資者關(guān)注的焦點(diǎn)之一正是公允。在得到模棱兩可回答后，一度出現(xiàn)了四五位投資者同時(shí)當(dāng)面斥責(zé)董秘的狀況，而尷尬的董事長鄭康豪亦不得不多次出面表態(tài)緩和雙方對(duì)立情緒。

　　6月7日，在事先毫無征兆情況下，公司公告預(yù)計(jì)將有重大事項(xiàng)發(fā)生，尚需進(jìn)一步論證，因此申請(qǐng)自6月7日開市起停牌。

　　不過，基于對(duì)公司的了解，多數(shù)人都大致篤定，此次正是變更會(huì)計(jì)政策，由成本計(jì)量法改為公允價(jià)值計(jì)量法。

　　在經(jīng)過焦急和不安等待8日之后，昨日，公司再度公告稱，因正在商議變更會(huì)計(jì)政策的相關(guān)事項(xiàng)自2012年6月7日起停牌，因上述事項(xiàng)對(duì)公司的影響還需進(jìn)一步確認(rèn)，本公司股票“*ST國商”、“*ST國商B”將繼續(xù)停牌，待披露相關(guān)公告后復(fù)牌。

　　至此，公司方面推進(jìn)公允事宜終于得到確認(rèn)，表明公司確實(shí)開始在和監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通，開始走流程了。

　　公允計(jì)價(jià)暗含重磅利好

　　一位知悉公司狀況人士對(duì)記者直言，推進(jìn)公允價(jià)值是目前唯一、最好能夠解決公司狀況的最好方法。如此不僅可以改變資不抵債的“表象”，亦可以擺脫退市陰影，利于融資、招商以及股價(jià)的良好表現(xiàn)。

　　就記者早前通過多方渠道了解的信息，以及股東大會(huì)上公司高層的表態(tài)看，態(tài)度并不積極。且從法規(guī)上看，選擇是否依照公允計(jì)量還是成本法計(jì)量是公司可以自行選擇的，并無強(qiáng)制規(guī)定和要求。

　　不過昨日公司董秘曹劍向記者否認(rèn)了公司的不積極。其解釋稱，事項(xiàng)對(duì)公司影響很大，過程也比較復(fù)雜，因此我們一直非常謹(jǐn)慎。對(duì)于其意義，他亦表示，可以比較正確反應(yīng)公司資產(chǎn)的正常狀況。

　　而在今年5月13日的股東大會(huì)上，曹劍亦坦言，該事項(xiàng)非常重大，對(duì)股價(jià)很可能產(chǎn)生較大影響。

　　昨日晚間，深國商忽然再度公告稱，根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估公司的評(píng)估意見，在假設(shè)皇庭國商購物廣場在2012年年內(nèi)開業(yè)達(dá)到運(yùn)營狀態(tài)前提下，其截至2012年3月31日的公允價(jià)值為59.70億元。由此，在假設(shè)2012年3月31日至2012年12月31日期間市場公允價(jià)值波動(dòng)不大的前提下，該項(xiàng)目如在2012年底前完工全部租出，該會(huì)計(jì)政策變更因其公允價(jià)值變動(dòng)將預(yù)計(jì)增加公司遞延所得稅負(fù)債約11.05億元，增加公司2012年度凈利潤約33.15億元，其中歸屬母公司所有者的凈利潤約19.89億元。

　　而2011年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入1946.37萬元，比2010年同期增長6 .29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1 .23億元；基本每股收益-0.56元。對(duì)比此前記者的測算看，其公允價(jià)值的59.70億元依然相當(dāng)保守。

　　在迎來重大利好之后，股價(jià)如何走，肯定是由市場來定，但是上述的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示出來，對(duì)于其融資和招商的便利不言而喻。