土地市場綜述:整體平穩(wěn),二線城市量價回落
        2014年1月,300城市住宅用地推出規(guī)劃建筑面積約1.45億平米,成交規(guī)劃建筑面積1.21億平米,成交土地出讓金2426億元,平均樓面價2013元/平米,平均溢價率16%,較上月略有上揚。分城市來看,2014年1月,一線城市土地市場盡管推地減少,但是成交量價齊升。二線城市土地市場量價齊跌,三四線城市成交量同比上升但是溢價率在回落。
城市土地概覽(2014年1月)
        一線城市供給季節(jié)性下降,但成交依舊火熱:一線四大城市合計推出地塊規(guī)劃建筑面積354萬平米(環(huán)比-64%,同比-68%),整體供給同環(huán)比下降,主要因為歲末年初的換季效應。成交地塊規(guī)劃建筑面積864萬平米(環(huán)比+1%,同比-20%),而住宅以及商辦用地成交建面環(huán)比+20%,同比+101%,依然火熱。出讓金達914億元,平均溢價率維持高位,一線城市核心區(qū)域的優(yōu)質(zhì)地塊的稀缺性繼續(xù)凸顯。
        二線城市供給季節(jié)性溫和下降,成交量價齊回落:35個二線城市合計推出地塊規(guī)劃建筑面積8289萬平米(環(huán)比-30%,同比-16%),同環(huán)比下降背后是季節(jié)性因素在主導。但是,成交地塊規(guī)劃建筑面積7620萬平米(環(huán)比-18%,同比-6%),溢價率自2013年第四季度以來繼續(xù)下降。預計未來不同的二線城市之間會出現(xiàn)分化,一些人口凈流入、土地供給量約約束的二線城市,土地市場會較為活躍,反之,則可能出現(xiàn)成交量價齊降。
        三四線城市土地成交增速放緩,地價小幅回升:249個三四線城市合計推出地塊規(guī)劃建筑面積16781萬平米(環(huán)比-52%,同比+10%),合計成交地塊規(guī)劃建筑面積13965萬平米(環(huán)比-47%,同比+2%),出讓金1238億元,平均樓面價887元/平米,小幅回升。
地產(chǎn)公司土地投資綜述(2014年1月)
        我們統(tǒng)計的一線房企獲取土地總建面約為629萬平米,環(huán)比上月微降1%,地價款210億元,環(huán)比上升12%。相比上月,萬科和金地在本月減少了土地投資,而保利和招地則加大了投資。地價款環(huán)比上升而建面環(huán)比持平,則反映本月一線開發(fā)商拿地在重點城市偏多。
         我們統(tǒng)計的二線房企獲取土地總建面113萬平米,環(huán)比下降48%,地價款27億元,環(huán)比下降56%。建面和價款環(huán)比雙雙回落,一方面是因為年初地方政府推地相對四季度較少,另一方面由于季節(jié)效應房企在年初往往拿地相對較少。
風險提示
         土地稀缺性影響房企可持續(xù)發(fā)展。