在大規(guī)模降準(zhǔn)的護(hù)航下，股市雖然沒(méi)有暴跌，但多空交戰(zhàn)也是相當(dāng)激烈。而樓市則是出現(xiàn)了一波高潮，特別是一線城市：北京上周首開(kāi)國(guó)風(fēng)美唐、中糧萬(wàn)科長(zhǎng)陽(yáng)半島等項(xiàng)目入市都出現(xiàn)了清盤(pán)的熱搶現(xiàn)象。上海豪宅項(xiàng)目大寧金茂府，也首開(kāi)收金21億。相比提心吊膽的股市，一線城市的樓市已經(jīng)是明顯進(jìn)入了一輪復(fù)蘇潮。

 

在330央行第二輪全面刺激樓市后，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，到底是賣房炒股還是賣股買房，是很多人探討的話題。對(duì)于這類投資者，筆者收集整理了10句話，希望對(duì)投資者有用：

 

1、如果說(shuō)中國(guó)人的投資方式進(jìn)入了“賣房炒股”時(shí)代，那么這個(gè)“房”指的是低效無(wú)用的“房”，而不是所有的“房”。這個(gè)“股”指的是股權(quán)投資，是一級(jí)市場(chǎng)的股票(創(chuàng)業(yè)者的股權(quán))和一級(jí)半市場(chǎng)的股票(合伙人獲得的股權(quán)激勵(lì)、PE/VC拿到的股權(quán))，而不是二級(jí)市場(chǎng)的股票(新股發(fā)行價(jià)購(gòu)買的股票)，更不是三級(jí)市場(chǎng)的股票(正常交易中買到的股票)。

 

2、股市與樓市存在高度的正相關(guān)關(guān)系。不存在所謂的“蹺蹺板”關(guān)系。絕大部分情況下，股市都領(lǐng)先于樓市，香港為4個(gè)月左右，我國(guó)大陸為5個(gè)月左右。相較而言，香港樓市與股市的變化情況，有很大的共性。股市領(lǐng)先于樓市的主要原因，一是股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，對(duì)經(jīng)濟(jì)和流動(dòng)性的變化的反應(yīng)快;二是股市流動(dòng)性優(yōu)于樓市，投資者在短時(shí)間內(nèi)可很方便的進(jìn)出;三是股市的財(cái)富效應(yīng)明顯，牛市時(shí)促進(jìn)樓市需求，熊市時(shí)抑制樓市需求。

 

3、從過(guò)去30多年中國(guó)房?jī)r(jià)變遷的歷史，你能發(fā)現(xiàn)這個(gè)基本的事實(shí)、房?jī)r(jià)沒(méi)有真正漲多少，是貨幣超發(fā)在推著它走。如果將房?jī)r(jià)換算成當(dāng)時(shí)的豬肉、大米的價(jià)格，除了一線城市房子獲得溢價(jià)外，其他城市的房?jī)r(jià)在比值沒(méi)有發(fā)生多大變化。

 

4、人民幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)都已經(jīng)出現(xiàn)了泡沫，其中最嚴(yán)重的是創(chuàng)業(yè)板的股票，人口流失城市郊區(qū)、新區(qū)的房產(chǎn)，位置不佳的城市綜合體，還有中國(guó)現(xiàn)當(dāng)代書(shū)畫(huà)作品等。這些資產(chǎn)，你要千萬(wàn)小心。他們已經(jīng)進(jìn)入博傻期，也就是說(shuō)，持有人需要找個(gè)更傻的人，賣出去。

 

5、如果你人到中年，創(chuàng)業(yè)沒(méi)有機(jī)會(huì)了，炒股票也沒(méi)有內(nèi)幕消息，對(duì)于投資又不太熟悉，到國(guó)外配置資產(chǎn)也沒(méi)有條件。那么，你抗御通脹的工具，還應(yīng)該是大城市中心城區(qū)的普通住宅，中小戶型的。別被“賣房炒股”的說(shuō)法忽悠了，選擇自己最安全的方式活著，比趕時(shí)髦被騙要好很多。

 

6、常有朋友問(wèn)，中國(guó)房?jī)r(jià)到底能漲多高。那要取決于國(guó)家發(fā)行多少貨幣。未來(lái)“有用的房子”，其價(jià)格也許跑不贏美元，但一定不會(huì)輸給人民幣。

 

7、全國(guó)以一二線城市與三四線城市劃分的房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了兩種完全不同的走勢(shì)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡、公共資源不均衡、產(chǎn)業(yè)布局不均衡、人口不均衡，庫(kù)存不均衡，成交量不均衡，政策刺激作用不均衡，房?jī)r(jià)上漲不均衡。

 

8、樓市新政策持續(xù)出現(xiàn)，從央行到地方的刺激層出不窮，這種情況下，房地產(chǎn)市場(chǎng)的成交量復(fù)蘇非常明顯。購(gòu)房者對(duì)購(gòu)房行為的決策除了居住需求外，最主要的是對(duì)房?jī)r(jià)的預(yù)期。而在我國(guó)這么多年房地產(chǎn)發(fā)展的過(guò)程中，影響房地產(chǎn)價(jià)格的主要是經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策，而調(diào)控政策中影響力最大的信貸政策。信貸額度及利率水平可以說(shuō)是房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。

 

9、在新開(kāi)戶的股民中，有67.6%的股民沒(méi)有讀完高中，其中文盲占5.8%，小學(xué)生占了25.1%，初中生占36.7%，僅有12%的股民擁有高校文憑。顯然，除了大學(xué)生們，連大媽和保姆都加入了炒股的隊(duì)伍!

 

10、這次牛市和2007年牛市的區(qū)別在于、當(dāng)年進(jìn)場(chǎng)的股民還都只是用自己的錢來(lái)炒作的，當(dāng)時(shí)即使在6000多點(diǎn)高位時(shí)，萬(wàn)億成交也是很少見(jiàn)的;而現(xiàn)在很多人都帶著別人的錢來(lái)的，即用融資，甚至加杠桿來(lái)的，因此萬(wàn)億成交成了家常便飯。