萬通地產(chǎn)的馮侖時代終于漸行漸遠(yuǎn)。在停牌將近半年之后，老牌國有房企萬通地產(chǎn)日前連發(fā)數(shù)封公告，內(nèi)容涉及非公開發(fā)行募資、公司控股股東及實(shí)際控制人變動——嘉華控股通過高比例認(rèn)購，正式成為萬通地產(chǎn)的控股股東。

 

這是上市房企在弱市中借道定增更換實(shí)際控制人的一個最新案例。在房地產(chǎn)市場總體仍偏弱的格局下，中小上市房企將更多面臨經(jīng)營壓力等困局，這將成為他人入主的最好時機(jī)，未來或?qū)⒖吹礁嗟禺a(chǎn)上市公司易主的案例，行業(yè)的整合重組將成為新常態(tài)。

 

嘉華斥資30億入主萬通

 

根據(jù)公告，萬通地產(chǎn)擬以4.30元/股價格，向嘉華控股、海富通-福瑞通達(dá)資管等五位投資者非公開發(fā)行不超過104651.16萬股，募集資金不超過45億元。其中嘉華控股斥資超30億元參與認(rèn)購，占本次非公開發(fā)行股份近70%。完成募資后，嘉華控股將持有萬通地產(chǎn)32.37%的股份，成為其控股股東。嘉華控股實(shí)際控制人王憶會將成為萬通地產(chǎn)的實(shí)際控制人。

 

事實(shí)上，萬通易主嘉華早有跡象可循。去年10月，萬通創(chuàng)始人馮侖就已與嘉華就轉(zhuǎn)讓萬通控股股權(quán)達(dá)成協(xié)議。當(dāng)時的信息顯示，馮侖仍然持有部分股權(quán)，且依然出任萬通控股董事長。但當(dāng)時公告已經(jīng)提示，此次交易預(yù)計(jì)將觸發(fā)嘉華控股對萬通地產(chǎn)的全面要約收購義務(wù)。

 

市場的普遍解讀是，去年10月達(dá)成的這紙協(xié)議，已被看作是馮侖正式退出萬通地產(chǎn)的信號。并且在此之前，萬通地產(chǎn)內(nèi)部已開始換血，包括萬通地產(chǎn)董事長許立在內(nèi)的三位原萬通系高管相繼退出，嘉華系人馬開始逐步到位，接手萬通地產(chǎn)。

 

房企整合將成新常態(tài)

 

嘉華通過定增入主萬通，是上市房企在弱市中易主的又一案例。在此之前，保利地產(chǎn)(600048,股吧)于6月5日分別與香港聯(lián)交所上市公司上置集團(tuán)及其控股母公司上置投資簽署股份投資意向書，擬以0.25港元/股的價格現(xiàn)金認(rèn)購上置集團(tuán)新發(fā)股份。股份認(rèn)購?fù)瓿珊?，保利地產(chǎn)將成為上置集團(tuán)持股30%以上的單一最大股東。

 

嘉華和保利的強(qiáng)勢入主均在目標(biāo)公司面臨困頓之際，頗有點(diǎn)“乘虛而入”的感覺。萬通地產(chǎn)在今年1月6日以“房地產(chǎn)業(yè)務(wù)面臨較大經(jīng)營壓力”為由停牌籌劃資產(chǎn)重組，計(jì)劃在主營業(yè)務(wù)中引入基于互聯(lián)網(wǎng)的文化、娛樂等新興產(chǎn)業(yè)。但就在6月24日，這場歷時半年的重組計(jì)劃最終宣告失敗。而上置集團(tuán)也于6月9日公告，公司創(chuàng)始人、董事會主席施建已被常州市檢察院執(zhí)行指定居所監(jiān)視居住的措施。正是目標(biāo)公司面臨的種種危機(jī)，成為新主火速介入的最好時機(jī)。

 

不論是馮侖之于萬通，還是施建之于上置，創(chuàng)始人的退出對于公司未來發(fā)展的影響，市場解讀似乎都趨于淡化。有房地產(chǎn)研究員分析認(rèn)為，萬通未來最大的看點(diǎn)已經(jīng)不再是馮侖，而是嘉華控股是否會將自身的資產(chǎn)逐步注入上市平臺，這才是萬通地產(chǎn)未來真正的預(yù)期。嘉華旗下業(yè)務(wù)眾多，主要包含房地產(chǎn)開發(fā)銷售、金融會展服務(wù)、礦業(yè)投資、金融證券和高端體育賽事承辦五大板塊，在萬通地產(chǎn)主營業(yè)績乏力的情況下，不排除未來將除地產(chǎn)主營外的多元化業(yè)務(wù)注入上市公司的可能性。

 

“中小房企經(jīng)營困難增加，只能通過賣股權(quán)等方式獲取融資；同時，通過兼并和收購，大房企亦可規(guī)避傳統(tǒng)拿地的風(fēng)險，增加項(xiàng)目儲備。保利入主上置，在很大程度上就是看中后者旗下逾400萬平方米的土地儲備。”易 居智庫研究中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示。