最近花樣年集團旗下的彩生活借助輕資產(chǎn)、社區(qū)O2O，集團主席潘軍對媒體說，“3-5年后，彩生活市值將達到千億，再加上其他社區(qū)服務(wù)平臺，花樣年的潛力將得到大大發(fā)揮。”，潘軍說，5年后，花樣年規(guī)?？膳c萬科、萬達媲美。花樣年叫板萬科萬達有多少水分？

花樣年有什么模式？

在傳統(tǒng)的房地產(chǎn)開發(fā)之外，潘軍找到了社區(qū)服務(wù)，通過把社區(qū)住宅與商業(yè)、商務(wù)、養(yǎng)老，形成一個O2O平臺，里面的垂直應(yīng)用業(yè)務(wù)有社區(qū)金融、文化旅游、社區(qū)教育、社區(qū)制造（地產(chǎn)開發(fā)），這個社區(qū)綜合體就是叫板萬科的利器，但是，萬科、萬達、保利、中海都有分拆物業(yè)服務(wù)上市的計劃，而其他互聯(lián)網(wǎng)公司阿里、京東、順豐、易居中國等也紛紛進入這一領(lǐng)域，潘軍說不懼對手，線下企業(yè)在這方面是有優(yōu)勢的，有服務(wù)的團隊也不是一天兩天就能培養(yǎng)出來的，彩生活服務(wù)團隊已經(jīng)有10多年經(jīng)驗，同時又具備互聯(lián)網(wǎng)思維，勝出的概率很大。作為開發(fā)商，如果沒有對后續(xù)的延伸服務(wù)能力就沒有價值。O2O一定得是軟（線下、人對人的服務(wù)）硬（技術(shù)、開發(fā)、線上應(yīng)用）結(jié)合的。

筆者認為，線下的社區(qū)綜合體即住、商、養(yǎng)老、投、貸結(jié)合，是具備一個整體競爭力的，的確可以對抗線上的進攻。花樣年還通過物業(yè)委托管理收取服務(wù)費輸出花生唐、紅唐兩大商業(yè)產(chǎn)品線，據(jù)花樣年商管公司總經(jīng)理邱志東表示，自主開發(fā)運營和輕資產(chǎn)管理模式輸出已經(jīng)成為花樣年商業(yè)擴張的兩大路徑。

到此我們發(fā)現(xiàn)，自營社區(qū)綜合體，代理商業(yè)管理。另外花樣年2013年成立合和年小貸公司，與彩生活合作推出的理財產(chǎn)品“E理財”已于2014年7月上市，預(yù)期年息高達9%-10%?；幽昱c國內(nèi)P2P公司人人聚財達成戰(zhàn)略合作，將結(jié)合社區(qū)推廣P2P理財產(chǎn)品。對于潘軍的這些社區(qū)內(nèi)容的確是豐滿，處于領(lǐng)軍者地位，至于將來能否處于領(lǐng)軍者地位還不好說，因為沒有門檻。

花樣年叫板萬科萬達有多少水分？

1、筆者認為，代管商業(yè)地產(chǎn)收取服務(wù)費面臨同行的競爭。如果是管理購物中心、百貨商廈就會面臨最大的風險，沒有創(chuàng)新產(chǎn)品打造一系列知名品牌產(chǎn)品是不行的，因為花樣年的社區(qū)綜合體里面并沒有門檻。

2、潘軍說社區(qū)龐大的人口、消費、流水、信用，到2020年，彩生活服務(wù)的社區(qū)將超過10億平方米，覆蓋4000多萬人口。假如每人每月的社區(qū)消費2000元，一年就是2.4萬元，4000萬人一年將消費上萬億元，如果能夠拿到1%的傭金，就是100億元。如果按天貓收3%-5%的傭金，就是300億元-500億元。如果每人借4.5萬元，一個社區(qū)人口那么多的用戶就能放出1個億貸款這個利息復(fù)利是很高的。筆者認為，社區(qū)人口一定就要把全部消費留在社區(qū)嗎？消費品與技術(shù)、便捷、款式、品牌知名度、價格高低、個性、包裝等等都有關(guān)系。另外，如果是因為投資而貸款，那么，投資什么？如何贏利？這些均決定貸款額度多與少，所以，這里存在不確定性。

3、花樣年金融和彩生活推出“保本保收益，沖抵物業(yè)費”活動，小區(qū)業(yè)主如果參與一定金額的費用沖抵一年的物業(yè)管理費，一年之后，不但可以收回預(yù)存本金，實現(xiàn)物業(yè)零收費，還有3.5%的投資收益。而小貸公司通過吸收社區(qū)業(yè)主的資金用于發(fā)放小額貸款，從中賺取利差。筆者認為，這種收集小區(qū)業(yè)主用于小額貸款，這實際上是變相民間集資，踩了政策的紅線，這是犯金融罪。如果是通過合和年小貸公司來操盤，就是正規(guī)的，但是，這種集資是否有效呢？外面的貸款一般要15%，扣除3.5個百分點，小區(qū)居民至少需要11.5個百分點的回報，問題是，社區(qū)一年物業(yè)管理費清潔費是多少？預(yù)存多少金額資金？居民是否合算？尤其是在當前股市高漲的情況下，社區(qū)居民愿不愿意存款給管理方還是個問號。

綜上所述，筆者認為，花樣年如果說有門檻就是合和年小貸公司捆綁社區(qū)綜合體發(fā)展，但是，門檻、社區(qū)居民消費及其存款，皆存在變數(shù)，所以，這些都是有水分的。如果是代理管理購物中心、百貨商廈等商業(yè)地產(chǎn)，就會面臨風險，這里也是有問題的。目前萬科A股市值1500億元人民幣，香港上市市值3000億港元，而花樣年市值72億港元、彩生活市值110億港元，如果哪一天花樣年市值做到1000億港元市值就停止了，也是有可能的，因為未來存在大量的變數(shù)。