5月30日，大連萬達商業(yè)地產股份有限公司公告宣布，控股股東萬達集團（聯合要約人）將以每股H股52.8港元的價格全面回購已發(fā)行的H股，較IPO定價48港元上浮10%，總代價約344.56億港元。待H股要約成為無條件后，萬達商業(yè)將申請撤回H股于香港聯交所的上市地位，從而完成公司的私有化，籌謀已久的回歸A股計劃也可能就此啟動。
萬達商業(yè)自2014年12月23日起于港交所主板上市，每股發(fā)行價為48港元。集團主要業(yè)務為物業(yè)租賃及管理，物業(yè)發(fā)展及銷售以及豪華酒店發(fā)展及經營。自上市以來，集團主營業(yè)務性質未發(fā)生重大變化。
截至此次公告日期，萬達商業(yè)目前已發(fā)行約6.53億股H股及38.75億股內資股，聯合要約人包括中金集團有關成員、中國平安保險及其他H股股東。從目前萬達商業(yè)的股權架構看，最大的股東為大連萬達集團，持有總股本的43.71%；而H股的股東持有股份占總股本比例的14.41%。
今年3月30日，萬達發(fā)布公告表示，集團正初步考慮就H股進行一項自愿全面收購要約，如經落實將可能導致公司私有化以及公司于聯交所除牌。萬達集團當時還表示H股的要約價格不會低于每H股48港元。4月25日，萬達商業(yè)在港交所停牌。5月30日，在宣布最新要約價后，萬達向聯交所申請H股于當日下午一時起恢復買賣。
值得一提的是，本次發(fā)布的要約收購價格每股52.8港元較3月29日（即首次刊發(fā)有關私有化要約意向公告日期前的交易日）的收市價溢價約44.5%，較停牌前最后交易日2016年4月22日（包括該日）前30個交易日平均收市價每股H股42.54港元溢價約24.1%，較最后交易日前60個交易日平均收市價約每股H股38.39港元溢價約37.5%。
萬達方面稱，本次要約為流動性較低的H股提供明確和直接的溢價出售機會，且出售價格高于以上收市價。由于H股流動性偏低，H股股東難以在不會對H股股價造成不利影響的情況下出售股份。而如果股東如接納要約，股東變現所持的H股股份后，所得款項可用于投資于其他流動性較高的投資項目；同時避免如果萬達商業(yè)從聯交所退市，其H股股份將成為未上市證券，流動性可能大幅下降的風險。
倘若H股要約完成，公司將繼續(xù)考慮為實現H股退市后于A股上市的可能選擇機會。2015年12月份，萬達商業(yè)曾通過證監(jiān)會披露的“首次公開發(fā)行A股股票招股說明書”顯示，計劃在A股發(fā)行不超過2.5億股新股，擬募集資金或達120億元。
萬達集團董事長王健林近期表示，萬達商業(yè)在H股上市僅僅一年半后又選擇退市，一個主要的原因就在于其價值被嚴重低估。
此外，自去年以來，A股資本市場再融資及公司債發(fā)行放寬后，上市房企融資成本已大幅降低，相對應的是H股融資環(huán)境早已大不如前，股價表現也不盡如人意。有市場分析人士指出，如果萬達商業(yè)回歸A股，其估值應該比港股估值至少增加50%。
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