隨著半年報披露日的臨近,目前已有多家龍頭房企公布了業(yè)績預(yù)告,從整體上看,仍繼續(xù)保持著增長的態(tài)勢。
對此,有業(yè)內(nèi)人士指出,隨著市場進入調(diào)整期,行業(yè)銷售增速將有所降低,規(guī)模偏小、能力不足的房企將逐漸退出,龍頭房企競爭優(yōu)勢凸顯,銷售規(guī)模和盈利水平仍將穩(wěn)步提升。
內(nèi)房股三強業(yè)績大增
8月6日,碧桂園發(fā)布正面盈利預(yù)告稱,預(yù)計2018年上半年凈利潤大幅增長,其中股東應(yīng)占利潤同比增幅不少于50%。公告稱,增幅主要由于集團可確認收入的物業(yè)的增加,以及物業(yè)的平均售價及毛利率增長所致。
而根據(jù)此前披露,截至6月30日,上半年碧桂園實現(xiàn)合同銷售金額4124.9億元,合同銷售建筑面積約4389萬平方米,其中歸屬于股東權(quán)益的合同銷售金額為3108.2億元,歸屬于股東權(quán)益的合同銷售建筑面積約3389萬平方米,銷售業(yè)績持續(xù)增長。
高盛方面也重申了碧桂園“確信買入”的評級,并維持每股25.5港元的目標股價。高盛研報稱,碧桂園已宣布采取行動減少未來執(zhí)行風(fēng)險,加上公司過往記錄良好,相信其能夠克服短期挑戰(zhàn),并在未來數(shù)年保持快速增長,因此維持對該股正面看法。
碧桂園發(fā)布正面盈利預(yù)告的第二天,銷售規(guī)模緊跟碧桂園的中國恒大也發(fā)布了盈喜公告。
2018年上半年,中國恒大稅后凈利潤較去年同期增長125%以上;核心業(yè)務(wù)利潤較去年同期增長100%以上。恒大方面表示,業(yè)績大幅增長主要源于產(chǎn)品品質(zhì)的提升,增加了產(chǎn)品附加值,同時降低了成本費用,增加交樓面積等。
值得注意的是,恒大去年上半年凈利潤為231億元,據(jù)此估算其今年上半年稅后凈利潤超過520億元,全年凈利潤有望突破千億元,凸顯了其“規(guī)模+效益型”發(fā)展模式的效果。
此外,融創(chuàng)也于7月份發(fā)布了業(yè)績預(yù)告。融創(chuàng)中國表示,預(yù)計2018年上半年公司擁有人應(yīng)占凈利同比大幅增長超過200%。主要原因是由于上半年公司銷售物業(yè)交付的面積同比大幅增加,及考慮了香港財務(wù)報告準則第15號的影響,上半年公司的毛利率較去年同期及去年全年取得進一步的提升。
由于融創(chuàng)此前在收并購市場表現(xiàn)積極,儲備了大量土地,當下的可售貨值超過2萬億元,已確保了未來數(shù)年的銷售規(guī)模和利潤。加之去年已計提了投資樂視的全部款項,業(yè)內(nèi)預(yù)計公司全年凈利潤有望創(chuàng)出新高。
融資環(huán)境進一步收緊
相比于上述在港上市的房地產(chǎn)企業(yè),A股龍頭房企的業(yè)績增幅則稍顯遜色。
此前,保利地產(chǎn)的業(yè)績快報顯示,報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入598億元,同比增長9.9%;因結(jié)轉(zhuǎn)項目毛利率同比提高且投資收益增加,歸屬于母公司股東的凈利潤為125億元,同比增長14.9%。上半年,公司實現(xiàn)簽約金額2153.12億元,同比增長46.86%,其中6月單月銷售額602億元,創(chuàng)下歷史新高。
不過,隨著去年12月份公司董事會通過項目跟投機制,與股權(quán)激勵配合,補充和完善了公司的激勵機制體系,中泰證券分析師認為,隨著跟投機制的實行,公司員工自上而下的利益將與公司有效綁定,提升公司運營和開發(fā)效率,為未來成長再添動力。另外從跟投資金上限來看,10%的項目資金峰值跟投上限也處于國企最高水平之一。
綠地控股的業(yè)績快報則顯示,公司上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入1581億元,較去年增長25%,實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤59.43億元,同比增長27.61%。今年前6個月,公司房地產(chǎn)主業(yè)實現(xiàn)合同銷售金額1627億元,同比增長22%,
而萬科雖然沒有預(yù)告上半年的業(yè)績,但從其一季度表現(xiàn)看,不出意外凈利潤水平仍將保持增長。今年一季度,萬科實現(xiàn)營業(yè)收入308.26億元,同比增長65.83%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤8.95億元,同比增長28.68%。由于銷售規(guī)模遠超結(jié)算,截至一季度末,萬科尚有3563.6萬平方米已售資源未竣工結(jié)算,合同金額增至4944.9億元,較2017年底分別增長20.3%和19.3%。
“從萬科已售資源未竣工結(jié)算的數(shù)量分析,已可確保公司未來1年的業(yè)績表現(xiàn)。”有分析人士稱。
此外,今年7月份萬科實現(xiàn)合同銷售面積306.80萬平方米,同比增長23.16%,合同銷售金額451.4億元,同比增長26.94%;前7個月,公司累計實現(xiàn)銷售面積2342.3萬平方米,同比增長10.62%,累計合同銷售金額3498億元,同比增長11.85%。
需要一提的是,雖然龍頭房企上半年的業(yè)績表現(xiàn)普遍不錯,但這并未意味著整體市場已全面好轉(zhuǎn)。
上述業(yè)內(nèi)人士稱,隨著市場收緊,房企違約等風(fēng)險已逐步暴露。2018年以來,多家房企出現(xiàn)債務(wù)違約,十多家上市房企發(fā)債被迫中止,大量房企陷入經(jīng)營困境。據(jù)海通證券報告,2018年以來,24家房企發(fā)行了公司債,總額為1125億元;中止21項,擬發(fā)行規(guī)模合計1510億元,中止金額超過發(fā)行金額。
“目前除了上述這幾家數(shù)千億元量級的龍頭房企外,一些接近千億元量級的開發(fā)商都面臨著融資難的問題,資金成本不斷攀升,也吞噬了企業(yè)的大量利潤,造成了增收不增利的情況,若市場融資環(huán)境進一步惡化,部分高負債房企的資金鏈也將面臨更大壓力。”有機構(gòu)人士稱。
(責(zé)編:伍振國、孫紅麗)
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