房地產(chǎn)商又遭一記暴擊。 這一回，出手的是“二師兄”。
詳細(xì)說(shuō)來(lái)，是A股豬肉概念股里排行第二的牧原股份市值突破1900億元，超過(guò)了房地產(chǎn)概念市值排行第二的保利地產(chǎn)。 這種狀態(tài)從10月21日起已延續(xù)多日，至今沒(méi)有逆轉(zhuǎn)的意思。
而之所以說(shuō)“又遭暴擊”，是因?yàn)榫驮诓痪们?，房企中市值排行第一的萬(wàn)科A，剛被調(diào)味品企業(yè)海天味業(yè)超過(guò)——盡管這家以賣(mài)醬油聞名的公司，營(yíng)收只有萬(wàn)科的十三分之一。
更慘烈的是，以往房地產(chǎn)商的豐收季“金九銀十”，到今年九月、十月已淪為房企混戰(zhàn)的打折促銷(xiāo)季。 但就算是自斷臂膀“以價(jià)換量”，9月上半月，國(guó)內(nèi)35個(gè)典型城市的新建商品住宅成交面積，比起8月上半月及去年同期還是分別下降了7%。
曾經(jīng)閃耀無(wú)比的金色光環(huán)，正在從房地產(chǎn)商身上褪去。
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金九銀十房企“涼涼”
對(duì)房地產(chǎn)商來(lái)說(shuō)，2019年的秋天，真是一個(gè)難過(guò)的季節(jié)。
過(guò)去的房地產(chǎn)行業(yè)，盛行高杠桿、高負(fù)債率和高價(jià)拿地，房地產(chǎn)商們崇尚的信條也是“手中有地，心里不慌”，抬價(jià)拿地時(shí)有發(fā)生，各地地王層出不窮。 然而自2018年下半年房地產(chǎn)行業(yè)開(kāi)始新一輪調(diào)控以來(lái)，在房企融資收緊、房?jī)r(jià)受限雙重調(diào)控的影響下，越來(lái)越多的房企正在面臨房子賣(mài)不出去、資金收不回來(lái)的窘境，甚至是絕境。
今年1-9月房地產(chǎn)行業(yè)銷(xiāo)售額
一個(gè)典型的例子，是今年剛進(jìn)入房企百?gòu)?qiáng)榜不久的三盛宏業(yè)。9月以來(lái)，這家公司陷入資金鏈危機(jī)，被欠薪欠款的員工、供應(yīng)商等討債隊(duì)伍圍住了辦公大樓，又遭部分高管違法轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。
最終，公司董事長(zhǎng)陳建銘在公開(kāi)講話時(shí)失聲痛哭，并承諾追回其任執(zhí)行董事的妹妹轉(zhuǎn)出的資產(chǎn)。
緊緊巴巴的市場(chǎng)環(huán)境下，房企們信奉的臬條已經(jīng)悄然變成“手中有錢(qián)，心里不慌”，為了回籠資金，他們不惜降價(jià)促銷(xiāo)“以價(jià)換量”，甚至買(mǎi)房送手機(jī)、送車(chē)甚至送菜地等都被房企當(dāng)作噱頭來(lái)營(yíng)銷(xiāo)，一切都是為了賣(mài)掉手里的房子。
更準(zhǔn)確地說(shuō)，是為了“活下去”。 然而現(xiàn)實(shí)是冰冷的。
今年1-9月全國(guó)房?jī)r(jià)增速降至6％左右，僅有去年同期增速的一半。 也就是說(shuō)，房?jī)r(jià)上漲的速度變緩甚至出現(xiàn)下跌跡象了，但商品住宅成交面積還是罕見(jiàn)地出現(xiàn)了連續(xù)三個(gè)季度下降。 在50個(gè)具有代表性的國(guó)內(nèi)城市，第三季度商品住宅成交規(guī)模同比下降了1.8%，降幅較二季度進(jìn)一步擴(kuò)大。
當(dāng)前房企普遍使用的“以價(jià)換量”的策略，效果并不顯著。 業(yè)內(nèi)普遍流傳的一個(gè)說(shuō)法是，2019年第三季度國(guó)內(nèi)商品住宅的成交規(guī)模，已經(jīng)降至2015年同期水平。
而戲劇性的一幕，也就在這個(gè)時(shí)候發(fā)生了。
2
“干不過(guò)賣(mài)醬油的”
恰巧是萬(wàn)科喊出“活下去”一年后，2019年9月，A股上市公司海天味業(yè)的市值超過(guò)了萬(wàn)科A，達(dá)到3000多億元。
萬(wàn)科是國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，而海天味業(yè)以調(diào)味品為主業(yè)，尤其以醬油聞名于眾。
一般而言，大眾認(rèn)知中房地產(chǎn)領(lǐng)軍企業(yè)的規(guī)模，要比“賣(mài)醬油的”大得多。也正是因此，“賣(mài)房的干不過(guò)打醬油的”一時(shí)間成了網(wǎng)上廣為流傳的一句調(diào)侃。
今年上半年，海天味業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)各自為101.6億元、27.5億元，分別不到萬(wàn)科A的1/13和1/3，業(yè)績(jī)?cè)鏊僖脖炔簧先f(wàn)科A。 然而海天味業(yè)卻憑借50倍左右的估值，在9月底以突破3000億元的市值，成功“碾壓”了只有7倍估值、2900多億元市值的萬(wàn)科A，實(shí)在有些令人啼笑皆非。
在今年9月23日的媒體交流會(huì)上，就連萬(wàn)科董事會(huì)主席郁亮也一半打趣、一半承認(rèn)： “也許有些同行不服，對(duì)賣(mài)酒的我早就服了，對(duì)賣(mài)醬油的反正我也是蠻服氣的。 ” 現(xiàn)在看來(lái)，郁亮這句話或許還說(shuō)早了。 因?yàn)榈搅?0月下旬，養(yǎng)豬概念股里排第二的牧原股份突破了1900億元市值，一舉超過(guò)了A股房地產(chǎn)市值排第二的保利地產(chǎn)——盡管兩者凈利潤(rùn)相差近十倍。 截至10月25日早盤(pán)，牧原股份的股價(jià)仍在上漲，開(kāi)盤(pán)不久就迎來(lái)了3％的漲幅，市值更進(jìn)一步突破了2000億元。 看來(lái)，“養(yǎng)豬的”也在追趕“賣(mài)房的”，并且大有趕超之勢(shì)。
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賣(mài)房不如養(yǎng)豬？
與房地產(chǎn)的體面相比，養(yǎng)豬看起來(lái)像是一門(mén)臟活累活，而且長(zhǎng)期以來(lái)還深受豬周期的困擾。
所謂豬周期，指的是豬肉供求與價(jià)格關(guān)系變化的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象： 每當(dāng)豬肉價(jià)格上漲時(shí)，母豬存欄量和生豬供應(yīng)量就會(huì)上升，促使豬肉價(jià)格下降； 當(dāng)豬肉價(jià)格下降后，母豬存欄量和生豬供應(yīng)量又會(huì)減少，從而孕育下一波的豬肉漲價(jià)。 受豬周期影響，豬肉價(jià)格往往容易波動(dòng)大而頻繁。 這是幾乎所有養(yǎng)豬人都要面臨的風(fēng)險(xiǎn)和困境。 在行業(yè)處于價(jià)格、利潤(rùn)雙雙上升的時(shí)期，能繁母豬（業(yè)內(nèi)指能繁殖的母豬）是一項(xiàng)非常重要的生產(chǎn)資料，堪比前幾年房地產(chǎn)商們瘋狂囤積的地塊。
“得母豬者得天下，有母豬就有希望。”今年十一前后，一場(chǎng)養(yǎng)豬行業(yè)線下活動(dòng)里的一條橫幅冷不丁就跑到了網(wǎng)上，讓人看起來(lái)忍不住想要發(fā)笑。
然而這句口號(hào)卻是養(yǎng)豬人的心聲。 自非洲豬瘟肆虐以來(lái)，養(yǎng)豬人還是第一次敢于這樣自豪地拉出橫幅。 而且，豬企的市值能在營(yíng)收、利潤(rùn)都不及房企的情況下追上甚至趕超，實(shí)際上根源也在于行業(yè)的這種上升走勢(shì)。 不久前，一些養(yǎng)豬上市公司剛剛公布了經(jīng)營(yíng)月報(bào)。 今年9月，溫氏股份、牧原股份、正邦科技、新希望共計(jì)銷(xiāo)售生豬252.29萬(wàn)頭，較去年同期減少了32.68％。 然而，同期上述4家養(yǎng)豬上市公司的銷(xiāo)售收入不但沒(méi)有減少，反而還增加了19.21％。
當(dāng)然，超級(jí)豬周期給養(yǎng)豬企業(yè)帶來(lái)的，除了超額的利潤(rùn)空間，還有投資者的好感和青睞。 這不，“賣(mài)房不如養(yǎng)豬”的效應(yīng)，就在股市顯露出來(lái)了。
雷軍曾說(shuō)，站在風(fēng)口上豬也能飛。 這一回，豬真的飛起來(lái)了？
