3月27日，旭輝控股（00884.HK）發(fā)布2019年年度業(yè)績公告顯示，2019年全年，公司實現(xiàn)合約銷售額2,006億元，同比增長32%，簽約回款率達92%；實現(xiàn)確認營業(yè)收入548億元，同比增長29%；總利潤90億元，同比增長27%；核心歸母凈利潤69億元，同比增長25%；同時每股派息34港分，并在此基礎(chǔ)上增派20周年特別股息4港分，上市以來每股已累計派息1.44港元，達IPO價格的108%。
在27日下午舉辦的線上發(fā)布會上，旭輝控股董事局主席林中宣布了2020年2,300億元的合約銷售目標。林中表示，面對2020年的市場，旭輝將著力保障現(xiàn)金流安全，增收節(jié)支，提升運營效率，加快區(qū)域整合，打造組織活力引擎。同時，要專注做好主業(yè)，打造核心競爭力，堅持高質(zhì)量發(fā)展道路，力求產(chǎn)品品質(zhì)、客戶滿意度、品牌口碑、員工敬業(yè)度達到行業(yè)領(lǐng)先水平。
林中表示，面對疫情，旭輝集團勇?lián)熑?、積極應(yīng)對，第一時間成立抗疫專項基金捐助2,000萬元，用于購買和調(diào)集醫(yī)療物資，送往疫區(qū)，以及補助馳援武漢的醫(yī)護工作者。最新數(shù)據(jù)顯示，集團全國95%的售樓處已有序恢復開放，到訪量已恢復至去年同期的92%；同時，94%的工程操盤項目已經(jīng)復工，工人到崗率達90%。
銷售高質(zhì)：全年回款率92%，區(qū)域集團規(guī)模凸顯
2019年全年，旭輝實現(xiàn)合約銷售2,006億元，同比增長32%，超額完成年初制定的1,900億元銷售目標，完成率達106%。從城市能級看，旭輝當年合約銷售來源于一二線及準二線城市的占88%；從地域來看，長三角占比48%，環(huán)渤海、中西部和華南分別為25%、18%和9%；從銷售均價看，同比增長5%至16,700元/平米。
面對市場不確定性，旭輝堅持“有回款的銷售”，19年全年簽約回款率高達92%，同比增長5個百分點；在今年前兩月市場受疫情影響的情況下，銷售回款較去年仍實現(xiàn)逆勢上升。
值得一提的是，近年來旭輝持續(xù)推進組織變革、區(qū)域深耕，已逐漸開花結(jié)果。2019年先后成立西南、江蘇區(qū)域集團，又在今年初成立華北區(qū)域集團，并推動太原城市公司并入西北區(qū)域。2019年，旭輝7大區(qū)域集團貢獻銷售均超百億元，江蘇、浙江區(qū)域集團銷售更突破300億元。同時，區(qū)域深耕有效提升了管控效率，節(jié)約了管理成本，區(qū)域集團的未來增長值得期待。
增長信心：貨值庫存合理，九成位于一、二及準二線
2020年全年，集團可售貨值3,800億元，分布在全國60余個城市，其中89%位于有人口持續(xù)導入的一二線及準二線城市。
近年來，旭輝持續(xù)強化在一二線城市及核心都市圈的布局。旭輝控股總裁林峰表示，面對當下的市場，房企應(yīng)當維持一個適當、合理的土地儲備規(guī)模，以滿足公司未來2-3年的發(fā)展需求。截至2月底，旭輝集團總土儲面積約6,540萬平米，對應(yīng)貨值9,880億元，其中一二線及準二線占比達87%。
盈利穩(wěn)定：核心歸母凈利同比增25%，上市以來ROE平均超21%
自上市以來，旭輝始終維持穩(wěn)定的盈利增長和較高的利潤水平，核心歸母凈利潤7年復合增長率達33%。2019年全年，公司實現(xiàn)毛利率25.1%，同比增長0.1個百分點；調(diào)整后毛利率為30.0%；公司核心凈利潤率為12.6%，盈利能力長期維持行業(yè)高水平。
2019年，旭輝已確認營業(yè)收入同比增長29%，至548億元；總利潤90億元，同比增長27%；股東應(yīng)占核心凈利潤同比增長25%，至69億元。從2016年到2019年，已確認收入及核心凈利潤這兩項數(shù)據(jù)都實現(xiàn)了35%的復合增長率。
同期，旭輝實現(xiàn)租金收入5.3億元，同比增長125%。
凈資產(chǎn)收益率（ROE）往往是衡量股東收益水平的核心指標。2019年，旭輝實現(xiàn)核心ROE 24.8%，同比增長1個百分點，連續(xù)四年維持在20%以上的高水平，上市以來均值超過21%。
基于多年的穩(wěn)定增長，旭輝的總資產(chǎn)在2019年末已達3,227億元，同比增長34%；凈資產(chǎn)672億元，同比增長36%。
回饋共享：派息創(chuàng)新高，累計派息超IPO發(fā)行價
2019年全年，旭輝每股派息34港分再創(chuàng)新高，此外，還在今年充滿挑戰(zhàn)的市場中，加派“20周年”特別股息4港分，與投資者同舟共濟，合計派息38港分。過去四年中，旭輝每年的派息持續(xù)增長，年復合增長率達31%。
這也意味著，對于從2012年上市以來就持有旭輝股票的股東們來說，2019年分紅后，就已收回當初購入股票投入的全部成本，因為上市7年至今，旭輝累計分紅1.44港元/股，已達IPO股價108%。
旭輝控股CFO楊欣表示，旭輝自上市以來持續(xù)兌現(xiàn)業(yè)績增長，堅持每年派息并不斷提高派息率。未來，公司也將繼續(xù)保持高派息率，為長線持有旭輝股票的投資者提供豐厚回報。
多元擴儲：新增土儲權(quán)益升至65%，多元化拿地占比1/3
遵循“逆周期、多元化”的拿地策略，旭輝2019年繼續(xù)把握土地市場窗口期，以合理成本為企業(yè)發(fā)展補充優(yōu)質(zhì)糧草，全年新增土儲1,520萬平米，平均成本5,425元/平米，占當期銷售均價32%，其中87%分布在一二線城市，貼合市場主流需求的首置首改項目占八成。
在深耕長三角都市圈的同時，公司在環(huán)渤海區(qū)域適時補倉多幅優(yōu)質(zhì)地塊，以合作+舊改模式鎖定大灣區(qū)土儲，在中西部、東北、海西等市場也持續(xù)推進合理低價布局。
值得注意的是，在旭輝2019年新增土儲貨值中，通過合作并購、舊城改造、商業(yè)勾地等多元化手段獲取的占33%，其中不乏總建面27萬方的成都新都區(qū)商住項目、貨值超340億的太原一二級聯(lián)動項目、建面45萬方的石家莊核心長安區(qū)項目、以及通過與大灣區(qū)房企戰(zhàn)略合作獲取的深圳坪山項目等案例。
林峰表示，未來旭輝將繼續(xù)加大多元化拿地的力度，中長期來看，通過非公開市場獲取的土地有望占比持續(xù)提升。
此外，19年新增土儲權(quán)益比65%，未來也將帶動銷售權(quán)益占比進一步上升。
2020年開年以來，旭輝繼續(xù)以高權(quán)益、低溢價新增總貨值超過220億，為完成全年銷售目標提供充足的貨值保障。
財務(wù)穩(wěn)?。嚎刎搨?、降成本，堅持“長期主義”
2019年年末，旭輝凈負債率68.5%，相較19年中期下降1個百分點；加權(quán)平均融資成本6.0%，處于行業(yè)同類企業(yè)優(yōu)秀水平。
旭輝控股CFO楊欣表示，今年開年以來，旭輝相繼以較低利率完成數(shù)筆融資，相信年內(nèi)平均融資成本有望進一步走低。他同時表示，旭輝也將繼續(xù)順應(yīng)國家“去杠桿、降負債”的要求，主動作為，嚴控債務(wù)規(guī)模與資金成本，同時不斷優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，為企業(yè)發(fā)展高筑墻，廣積糧。
數(shù)據(jù)顯示，截至2019年年末，旭輝現(xiàn)金存量576億，一年內(nèi)到期的短債占比僅為20.4%，現(xiàn)金短債比2.7倍，有足夠的財務(wù)彈性應(yīng)對今年的市場波動。
提質(zhì)增效：精細化管理，打造房地產(chǎn)業(yè)“透明工廠”
目前，旭輝已確立“大平臺+小集團+項目集群”的“三級管控”模式，得益于區(qū)域深耕帶來的管理效能提升，旭輝2019年人均權(quán)益簽約額較去年提升25%，人均核心利潤增長20%。通過充分授權(quán)一線，2019年區(qū)域上報集團的審批同比減少了63%，全集團審批流程平均時長同比減少了51%。
值得注意的是，旭輝從2018年年末開始推行高質(zhì)量、高效率的建造2.0體系，截止2019年末已應(yīng)用于全國49個項目，通過工業(yè)化建造和穿插施工平均實現(xiàn)縮短工期4個月。而從2019年下半年，旭輝又將這一體系升級為“透明建造”體系，從“標準透明、材料透明、過程透明、檢驗透明、服務(wù)透明”五大維度入手，力求項目建造全階段、全流程的“透明”，著力打造“房地產(chǎn)業(yè)的透明工廠”。以“透明”贏取客戶對旭輝房屋質(zhì)量的信賴，以高效推動精細化運營的升級。
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