5月26日,“2020中國(guó)房地產(chǎn)上市公司測(cè)評(píng)成果發(fā)布會(huì)”在上海舉行,該項(xiàng)測(cè)評(píng)的研究對(duì)象為主要在滬深港上市的202家房企。
報(bào)告顯示,截至2019年末,總資產(chǎn)超過(guò)千億的房企有57家,約占上市房企總量的28%,超過(guò)3000億的企業(yè)22家,約占上市房企總量的11%。其中,總資產(chǎn)超過(guò)萬(wàn)億的企業(yè)有5家,依次是萬(wàn)科(SZ.000002)、恒大(HK.03333)、碧桂園(HK.02007)、保利(SH.600048)和綠地(SH.600606)。
房地產(chǎn)是資金密集型行業(yè),穩(wěn)健的財(cái)務(wù)杠桿、充足的現(xiàn)金流至關(guān)重要。據(jù)研究報(bào)告顯示,2019年房地產(chǎn)企業(yè)負(fù)債率小幅上升,不過(guò)償債風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍之內(nèi)。
從長(zhǎng)期償債能力看,2019年末,上市房企資產(chǎn)負(fù)債率均值為69.96%,同比上升1.87個(gè)百分點(diǎn);凈負(fù)債率均值為95.77%,較2018年末上升3.25個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)一步拆分來(lái)看,約25%的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率低于60%,約42%的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率處于60%和80%之間,33%的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高于80%。
受限價(jià)等因素影響,房企在2019年盈利能力出現(xiàn)下滑。期內(nèi),上市房企凈資產(chǎn)收益率均值為9.50%,同比下降0.30個(gè)百分點(diǎn);總資產(chǎn)凈利率均值為2.18%,同比上升0.18個(gè)百分點(diǎn);總資產(chǎn)報(bào)酬率均值為4.74%,較2018年下降0.03個(gè)百分點(diǎn)。
與2018年相比,上市房企的三大盈利效率指標(biāo)沒(méi)有太大變化,表明當(dāng)前市場(chǎng)進(jìn)入了平穩(wěn)發(fā)展時(shí)期。不過(guò),從絕對(duì)盈利規(guī)模和相對(duì)盈利能力來(lái)看,絕大部分房企盈利規(guī)模介于100億元以下,資產(chǎn)回報(bào)率介于0~10%之間。
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