在近期舉行的中國發(fā)展研究基金會博智宏觀論壇月度研判例會上，國務院發(fā)展研究中心宏觀經濟研究部副部長許偉表示，疫情沖擊之下，平均消費傾向（記者注：指的是消費支出與可支配收入的比值）的恢復相對比較緩慢。在消費傾向下降的同時，非消費性支出、尤其是購房支出與可支配收入的比值回升更明顯，居民部門整體支出意愿恢復更顯著。
許偉指出，一季度疫情對消費傾向沖擊較大，而且消費恢復得相對緩慢——因為疫情，全國居民消費傾向降幅進一步擴大，不過第三季度有所恢復，回升至0.63，相當于去年同期的93%。不過，他同時指出，居民部門的實際支出往往包括消費性支出和非消費性支出，消費傾向走低并不簡單等同于居民支出謹慎，非消費性支出恢復更快。
“其中，非消費性支出當中，購房支出占大頭。如果把消費和購房支出放在一塊看，家庭支出傾向并不低。”許偉做了一個簡單的計算，今年前三個季度人均可支配收入減人均消費支出，再乘以總人口，得到家庭部門新增儲蓄，大概是12.4萬億。同期，家庭貸款凈增6.12萬億，加起來意味著家庭扣除消費以后，當期可以動用的資金是18.5萬億左右。“這些資金，再扣除存款凈增長，剩下的大概可能還有小10萬億，這個數據大致可以跟住房銷售額對起來。今年前三季度住房銷售額與城鎮(zhèn)可支配收入的比值升至0.47，如果分母換成全國可支配收入，比值回升至0.31，較去年同期略有提高。”
許偉還指出，從12.4萬億新增儲蓄資金的配置看，居民部門的風險偏好也不低。今年前三季度居民儲蓄存款凈增加10萬億左右，大致占80%，而在去年該比例大約82%。“說明居民部門今年將更大比例剩余資金用于購房或者金融投資。”
“總的來說，消費傾向恢復相對比較緩慢，主要是因為疫情對服務消費的直接限制，商品消費若剔除價格因素，當月增速已經接近去年同期。消費傾向偏低，但非消費性支出，尤其是購房支出與可支配收入的比值略有回升，這與2008年國際金融危機時情況不同。”許偉說，居民部門整體支出意愿恢復更顯著。
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