12月29日，《21世紀經濟報道》記者近期調查發(fā)現(xiàn)，進入2021年末，部分銀行分支機構遭遇罕見的“資產荒”現(xiàn)象。部分地區(qū)中小微企業(yè)信貸需求不足，導致銀行普惠貸款一度面臨投放難題，國有大行部分基層網點普惠貸款投放面臨不小壓力。

一般而言，每年年底一般是商業(yè)銀行為翌年“開門紅”儲備項目的時期。但如今，部分機構受“資產荒”壓力將“開門紅”儲備項目提前投放。

對于年底的“資產荒”，另一項值得關注細節(jié)是，有的國有大行11月已將該行全年普惠貸款任務在原有基礎上再增10%，并分解到分行落實。

“資產荒”的現(xiàn)象不光出現(xiàn)在信貸方面，金融市場也受到影響。近日，十年國債利率逼近年內新低，城投債信用利差接近歷史最低水平，甚至銀行票據(jù)轉貼利率一度接近0。

業(yè)內人士表示，通過適度放寬經營貸標準、加大普惠貸款投放力度，商業(yè)銀行完成今年普惠貸款任務難度不大。但是商業(yè)銀行明年一季度“開門紅”也將面臨不小的壓力。再跨周期調整下，如何尋找安全的信貸資產，將繼續(xù)考驗各大銀行。

年末罕見“資產荒”

對于今年底突然出現(xiàn)的“資產荒”，據(jù)《21世紀經濟報道》記者了解，主要是部分商業(yè)銀行的普惠貸款投放遇到了一些困難。

“今年我們行全國新增普惠貸款任務要求超過千億，年末兩個月全行又加了10%的任務。”一位國有大行分行人士表示，普惠貸款任務完不成會影響員工年終績效，所以現(xiàn)在是把明年開門紅的儲備任務都投放出去了。

不過，各家銀行普惠信貸投放情況不一。一位股份行人士表示，該行今年小微貸款投放早已破千億，任務完成。今年主要是國有大行普惠貸款投放壓力比較大，中小銀行基數(shù)低尚且可以完成任務。

即便是大行，從具體的營業(yè)網點看，各家分支機構感受不一。一位大行華南省分行向《21世紀經濟報道》記者透露，該行今年分攤的普惠貸款任務已基本完成，“還差一點點，但到年底肯定能完成”。同樣，多位國有大行一線信貸經理也向記者表示，其所在銀行營業(yè)網點的普惠貸款任務已基本完成或超額完成。即便有未完成的情況，信貸經理也向記者強調，到年底一定會如期完成。

從各地區(qū)來看，《21世紀經濟報道》記者草根調研了解到，華南兩座一線城市是四大行普惠貸款投放的重點地區(qū)，但今年底普遍面臨不小的普惠貸款投放壓力。此外據(jù)記者了解，某國有行廣東省分行要求其在廣州的營業(yè)網點，要按照分攤指標的130%來完成普惠貸款目標。

“我個人感覺還行，廣州可做的項目還是比較多的。”一國行廣州某支行信貸經理向記者表示，廣州地區(qū)普惠貸款余額尚有提升空間。另有欠發(fā)達地區(qū)的國有大行信貸經理向記者指出，宏觀經濟形勢不如人意的情況下，很多個體戶小微企業(yè)抗風險能力偏弱，“面對不良貸款考核要求，我們也缺少可選擇的項目。”但他同時向記者指出，銀行為此推出了更多的新產品。

一位大行華北分行業(yè)務人士在接受《21世紀經濟報道》記者采訪時表示，該分行今年普惠指標完成得不錯，有些分行可能會存在完不成指標的情況，主要受當?shù)亟洕绊憽拇蟓h(huán)境看，當前內需比較一般，去年普惠指標完成好主要是出口需求大，企業(yè)用款較多，而今年企業(yè)經營狀況普遍一般，企業(yè)有迫切用款需求的銀行不敢做，不想用款的要么是企業(yè)自身有錢，要么是對明年經濟形勢沒把握，不敢擴大產能。

“資產荒”的情況甚至影響到了金融市場。十年國債利率會逼近年內新低，城投債信用利差接近歷史最低水平，甚至銀行票據(jù)轉貼利率一度接近0。

12月28日，中國10年期國債收益率跌破2.8%，刷新逾一年半新低。12月以來，票據(jù)利率明顯走低，下旬加速下行，到12月23日的1至3個月期限的國股銀票轉貼現(xiàn)利率均近乎為零。即便是6個月期，轉貼現(xiàn)利率也僅0.08%。一位股份行票據(jù)人士表示，確實有部分銀行在低價搶票據(jù)資產，以完成年末信貸投放任務，主要是信貸投放較弱或者任務未完成的銀行。

根據(jù)今年4月銀保監(jiān)會通知，今年要確保對小微企業(yè)的信貸支持力度，五家大型銀行要努力實現(xiàn)普惠型小微企業(yè)貸款全年增長30%以上。前10個月，普惠型小微企業(yè)貸款新增3.2萬億元，同比增長24.6%，高于各項貸款平均增速9.7個百分點。

“資產荒”解決之道

盡管“資產荒”是銀行業(yè)內不時討論的老話題，但今年的情況略有不同。商業(yè)銀行一般會在年底儲備信貸項目，待到第二年再行投放，但今年商業(yè)銀行開始出現(xiàn)放寬信貸敞口、勸說對公客戶多貸款的情況。

以深圳等發(fā)達城市而言，小微貸款的形勢多以“房抵經營貸”等方式出現(xiàn)。據(jù)《21世紀經濟報道》記者了解，今年11月以來，深圳等地四大行的房抵經營貸有所松動，經營貸開始執(zhí)行按評估價7成、不高于指導價的測算貸款額度；而非之前嚴格按照指導價7成來測算。這也即使得貸款客戶可獲貸款的額度增大。

業(yè)內人士表示，經營貸放松仍是受資產荒因素影響。房地產預期轉降后，企業(yè)融資意愿明顯下降。經營貸放松對樓市沒有太大意義，因為現(xiàn)在對經營貸主體資質審核極為嚴格。

此外，《21世紀經濟報道》記者在調研中發(fā)現(xiàn)，銀行方面為了完成普惠貸款任務，以各種名目“創(chuàng)造”了極有針對性的信貸產品，同時還存在降低金融服務標準和門檻的現(xiàn)場，使本來被銀行風控體系排除在外的客戶滿足放貸要求。

有業(yè)內人士向記者表示，監(jiān)管對銀行普惠貸款的考核是多維度的，普惠型小微企業(yè)貸款的增速和戶數(shù)的增長都有相應要求，其中還包括對首貸戶增長的要求，“為了滿足這些監(jiān)管要求，銀行只好缺啥補啥”。

另一值得注意的原因是，普惠貸款和傳統(tǒng)信貸業(yè)務有潛在的“沖突”。“一家小微企業(yè)借助普惠貸款發(fā)展了，規(guī)模超過普惠的規(guī)模統(tǒng)計口徑，那銀行就少了一家普惠客戶”，上述業(yè)內人士向記者表示，“這是一個很現(xiàn)實的問題，看哪個考核比較重要。”

有大行華北分行業(yè)務人士表示，當前確實存在某種程度上普惠業(yè)務資產荒，尤其是找真正好的普惠項目特別難。好的項目要么在立項之前就有PE/VC投資，資本市場已經滿足需求，要么被地方融資平臺接入，基本輪不到銀行。銀行的客戶很多都是經營狀況一般的普惠企業(yè)。從其所在分行操作情況來看，該地區(qū)偏好制造型企業(yè)，所以其普惠貸款主要投向制造企業(yè)和其上下游企業(yè)。“被投企業(yè)能活著就可以了，至于企業(yè)是不是有核心技術，隨便說說就可以，有操作空間。”但他表示，數(shù)據(jù)上的調整和造假比較難，因為現(xiàn)在都是支行考核，普惠數(shù)據(jù)監(jiān)管嚴格，操作空間極小。

貸款向何處？

“資產規(guī)模基數(shù)大，一直要增長，還要比普通貸款增速要快，哪有這么多普惠客戶呢？”一位股份行人士感嘆。

一個答案是——專精特新。對一些銀行業(yè)內人士而言，普惠客戶的爭奪目標已經轉向“專精特新”。一位中小銀行人士表示，“現(xiàn)在都在做專精特新，包括‘小巨人’企業(yè)，以及制造業(yè)企業(yè)。各級政府部門有專精特新企業(yè)名錄。”

今年11月，工信部副部長徐曉蘭在國新辦舉行的國務院政策例行吹風會上說，目前，已培育國家級專精特新“小巨人”企業(yè)4762家，帶動省級“專精特新”中小企業(yè)4萬多家，涌現(xiàn)出一批“補短板”“填空白”企業(yè)，成為制造業(yè)高質量發(fā)展的重要支撐力量。

根據(jù)工信部此前發(fā)布信息，力爭到2025年，通過中小企業(yè)“雙創(chuàng)”帶動孵化100萬家創(chuàng)新型中小企業(yè)，培育10萬家省級“專精特新”中小企業(yè)，1萬家“專精特新”小巨人企業(yè)，1000家制造業(yè)單項冠軍。概括起來就是“百十萬千”。

商業(yè)銀行已將專精特新企業(yè)作為投放重點。“今年12月的專精特新名單也大幅擴容，銀行可以按照名單找企業(yè)。”一位大行分行人士表示。

綜合公開信息看，近幾個月，多地舉辦“專精特新”中小企業(yè)政銀企對接會或簽署專精特新企業(yè)融資方案。例如，一家大行廣州市分行稱擬在未來五年向廣州市范圍內國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，省、市級專精特新企業(yè)等給予專項綜合融資金額1000億元。

央行數(shù)據(jù)顯示，到今年10月末，專精特新“小巨人”企業(yè)整體獲貸率超過七成，戶均貸款余額為7526萬元，小微企業(yè)融資繼續(xù)保持量增、面擴、價降的良好態(tài)勢。從總量上來看，10月末，普惠小微貸款余額18.6萬億元，同比增長26.7%。