據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財經(jīng)觀察》報道，就在開發(fā)商擠破頭皮上市融資之際，下月13日，國內(nèi)大型地產(chǎn)復(fù)地集團(tuán)將退出H股。成為中國內(nèi)地首家告別資本市場的上市房企。
在近日舉行的年度業(yè)績說明會上，復(fù)星國際財務(wù)總監(jiān)丁國其曾公開表示，負(fù)債率偏高是集團(tuán)最終放棄資本市場的重要原因。截至2010年年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率約為65%。而H股較為成熟的上市公司資產(chǎn)負(fù)債率一般在30%左右，高資產(chǎn)負(fù)債率讓復(fù)地集團(tuán)在港股市場上無論是股權(quán)融資還是債務(wù)融資都較難實施。而鑒于資本市場規(guī)則，復(fù)星國際為復(fù)地集團(tuán)注資也受到限制。
值得關(guān)注的是， A股95家上市房企目前平均資產(chǎn)負(fù)債率超過70%，多數(shù)A股上市房企都將面臨的較大的資金壓力，明年資金將成為行業(yè)大問題。數(shù)據(jù)顯示，截至4月13日，共有95家房地產(chǎn)上市公司發(fā)布年報，平均資產(chǎn)負(fù)債率超過70%。著名的萬科、金地的資產(chǎn)負(fù)債率分別達(dá)到74%、79%和71%。另外，還有兩家ST公司已經(jīng)資不抵債，負(fù)債率超過200%。
在房企融資目前已全面收緊的情況下，如果未來市場銷售不暢，房企財務(wù)狀況未來會不會持續(xù)惡化？考慮到去年資金儲備較充足，房企明年資金會不會成為最大問題？部分中小開發(fā)商是否可能出局？針對這些問題，經(jīng)濟(jì)之聲《央廣財經(jīng)觀察》特別對話資深財經(jīng)評論員葉檀。
主持人：國內(nèi)大型的地產(chǎn)復(fù)地集團(tuán)即將退出H股，您有什么樣的看法？復(fù)地集團(tuán)是真的想要退出房地產(chǎn)業(yè)嗎？
葉檀：確實是，這是復(fù)地集團(tuán)整個戰(zhàn)略的一個調(diào)整。要退出房地產(chǎn)業(yè)這個趨勢是比較明確的。復(fù)地集團(tuán)退出是比較容易理解的事情，因為房地產(chǎn)上市必須要帶來盈利，如果上市之后發(fā)現(xiàn)不能帶來盈利反而負(fù)債率越來越高，也不能從市場上融資，那么這個資產(chǎn)對于復(fù)地來說就是雞肋。復(fù)地在資本市場上運(yùn)作是非常頻繁的，在鋼鐵或者資源領(lǐng)域都在投資，投資到其他的新興行業(yè)去，這是它整個戰(zhàn)略規(guī)劃的調(diào)整。
主持人：統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)A股95家上市房企平均資產(chǎn)負(fù)債率超過了70%，如果這個數(shù)據(jù)真的可靠的話，是不是能夠根據(jù)這個數(shù)據(jù)判斷出明年資金將會成為房地產(chǎn)行業(yè)一個非常大的問題。
葉檀：資金已經(jīng)成為房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)一個非常大的問題了，我們可以從另外一個證據(jù)印證這一點，房地產(chǎn)融資成本越來越高了。從去年開始，房地產(chǎn)信托的融資成本就在20%以上。房地產(chǎn)企業(yè)之所以要承擔(dān)如此高融資的比率，就是因為它的現(xiàn)金流出現(xiàn)了大麻煩，所以才會飲鴆止渴。從現(xiàn)在來看，房地產(chǎn)整個的負(fù)債率在70%。我們知道房地產(chǎn)一直屬于高負(fù)債的行業(yè)，以前的負(fù)債率在60%或者50%多都是很正常的，70%雖然偏高，但是我們必須指出，還不算是特別高的范圍。如果進(jìn)一步上升的話，就比較可怕了。
