11月23日，申銀萬國(guó)證券研究所2012年投資中國(guó)戰(zhàn)略年會(huì)在北京繼續(xù)召開，其中一個(gè)分會(huì)場(chǎng)舉辦的金融、地產(chǎn)等行業(yè)專題報(bào)告會(huì)最受關(guān)注。申萬地產(chǎn)行業(yè)研究員殷姿認(rèn)為房地產(chǎn)行業(yè)“否極方能泰來”，目前抑制政策已到極致，后續(xù)趨于中性。對(duì)此參會(huì)的國(guó)家住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部政策研究中心副主任秦虹基本認(rèn)同，她表示，行業(yè)政策存在優(yōu)化空間，但不會(huì)轉(zhuǎn)向，同時(shí)將加大保障房投入。
今年6月，殷姿在申萬“2011下半年投資中國(guó)論壇”上拋出“買房買地不如買地產(chǎn)股”的觀點(diǎn)，但在昨日?qǐng)?bào)告會(huì)上，她只表示，過去12年流動(dòng)性和行業(yè)政策共同影響地產(chǎn)牛熊，行業(yè)抑制政策已到極致，后續(xù)趨于中性；流動(dòng)性短期看信貸，中期看經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。盡管中央態(tài)度目前并無顯著改變，但經(jīng)濟(jì)回落和地方財(cái)政壓力加大或令政策博弈在明年二季度出現(xiàn)。
因?yàn)榻Y(jié)論并不清晰，“否極方能泰來”的主題又與其6月“買房買地不如買地產(chǎn)股”的觀點(diǎn)出入較大，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者昨日試圖聯(lián)系采訪殷姿，但公司表示她拒絕受訪。
對(duì)于殷姿的政策預(yù)計(jì)，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部政策研究中心副主任秦虹基本認(rèn)同，她認(rèn)為，政策存在優(yōu)化空間，但不會(huì)轉(zhuǎn)向。秦虹說，目前房地產(chǎn)市場(chǎng)下行趨勢(shì)明顯，限購政策出臺(tái)后，限購城市商品房成交面積顯著下滑，非限購城市11月也開始下降，公眾觀望氣氛濃厚。
她認(rèn)為，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金狀況與2008年不同，“2008年幾乎所有的房地產(chǎn)企業(yè)都缺錢，行業(yè)沒有發(fā)生一起并購案例。今年大中小型房地產(chǎn)企業(yè)，有的資金緊張，有的不怎么緊張，出現(xiàn)了差異。今年1~8月，行業(yè)公開的股權(quán)并購案合計(jì)84宗，交易金額突破228.7億元，已超過去年全年165.25億元的規(guī)模。企業(yè)收益和融資能力的結(jié)構(gòu)性差異，使房地產(chǎn)整體風(fēng)險(xiǎn)仍處于可控范圍。”
秦虹表示，市場(chǎng)沒有形成趨勢(shì)性一致變化，僅是結(jié)構(gòu)調(diào)整，不足以支持調(diào)控政策轉(zhuǎn)向，“我認(rèn)為，國(guó)家對(duì)住宅市場(chǎng)去投資化的決心不會(huì)改變”。
被問及房地產(chǎn)調(diào)控造成地方政府財(cái)政壓力日趨加大，后續(xù)保障房建設(shè)的投入又該如何解決時(shí)，秦虹表示：“對(duì)于保障房建設(shè)，中央會(huì)繼續(xù)加大投入；另外，地方政府可以通過其他途徑解決，少修點(diǎn)橋和路嘛！”對(duì)于明年信貸會(huì)放松還是繼續(xù)收緊，秦虹不愿作預(yù)測(cè)，只表示，不放松，房地產(chǎn)行業(yè)會(huì)更慘；放松力度小，影響則很有限。
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