房地產(chǎn)和金融投資，正同時拉扯著雅戈爾的神經(jīng)。

　　由于金融投資波動比較大，影響上市公司估值，雅戈爾曾試圖將投資和房地產(chǎn)分拆。

　　然而不曾想，受累于宏觀政策的影響，這個想法只好擱淺，留待日后再做打算。

　　凈利降三成

　　4月25日晚，雅戈爾發(fā)布一季報顯示，由于金融投資板塊收益同比大幅下滑，公司整體凈利潤為2.56億元，同比減少34.27%。

　　在拖后腿的金融投資板塊，一季度業(yè)務累計虧損達2137.57萬元，而上年同期獲得的投資收益為2.65億元，在2011年一季度凈利潤4.62億元中占據(jù)相當比重。

　　對于風光不再的投資板塊，雅戈爾另外兩大主業(yè)業(yè)績似乎相對好看。據(jù)一季報披露，雅戈爾服裝板塊凈利潤為2.65億元，同比增25.94%。近日備受矚目的地產(chǎn)板塊凈利潤2983.84萬元，同比增133.25%。

　　而在此之前，4月16日，雅戈爾8.3億投資從事化肥產(chǎn)銷的山東金正大生態(tài)工程股份有限公司，這次投資金額占雅戈爾最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的6.87%。

　　如果再算上3月份，雅戈爾于2010年入手的杭州申花板塊姊妹地所引起的退地風波，包括分拆受阻，都讓雅戈爾地產(chǎn)發(fā)展一度陷入前景堪憂的揣測中。

　　對這些非議，雅戈爾董秘劉新宇表示“只是一次財務投資”，3月底雅戈爾置地杭州公司總經(jīng)理水華良也出面否認了退地傳聞。

　　但事實上，1992年涉足房地產(chǎn)開發(fā)至今，雅戈爾也見證了地產(chǎn)開發(fā)的黃金十年甚至更久。

　　“相對于李寧，雅戈爾在地產(chǎn)上起步更早，受益更多鋪的也大。他的三個產(chǎn)業(yè)互幫互惠，同時受市場影響，所以關聯(lián)性很強，是共榮或者俱損的關系。”杭州業(yè)內(nèi)人士坦言。