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  • 秦虹:民間資本未來投資方向之一將是商業(yè)地產(chǎn)

    2012年05月19日 09:18
    來源:贏商新聞

      源自房地產(chǎn)業(yè)的宏觀調(diào)控不僅給房地產(chǎn)行業(yè)本身帶來了一系列變化,民間資本的投向也因此發(fā)生了轉變。

      “目前來看,住宅市場的賣方市場已經(jīng)過去,在未來3~5年會供過于求。”在住房和城鄉(xiāng)建設部政策研究中心主任秦虹看來,靠炒房盈利的時代已經(jīng)結束,但大部分民間資金的關注點卻并沒有離開房地產(chǎn)行業(yè)。

      住房和城鄉(xiāng)建設部政策研究中心此前發(fā)布的《我國民間資本與房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報告》(下稱《報告》)中的數(shù)據(jù)顯示,經(jīng)過幾十年的積累,我國民間資本已經(jīng)十分雄厚。截至2010年底,全國城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額已超過30萬億元,加上手持現(xiàn)金、股票、債券、保險以及金融機構理財產(chǎn)品等,金融資產(chǎn)總規(guī)模超過48萬億。

      “在目前投資渠道有限、持續(xù)負利率的環(huán)境下,房地產(chǎn)仍是民間投資高度關注的領域。”根據(jù)《報告》課題組的研究,短期來看,民間資本可能不會大規(guī)模從房地產(chǎn)市場撤出。這是因為,北方民間資本注重資本的安全性和保值性,不會因房地產(chǎn)價格波動就輕易退出房地產(chǎn)業(yè),除非找到比投資房地產(chǎn)更安全、收益更穩(wěn)定的渠道;而南方民間資本更多的是一種投機性資本,已獲利的有可能會退出,而獲利不多或還未獲利甚至虧損的除非急需資金,否則不會急于賣出。

      而從中長期看,民間資本仍會繼續(xù)參與房地產(chǎn)。其理由是,中國城市化及土地資源稀缺性導致住房供需關系將在較長時期內(nèi)處于偏緊狀態(tài),民間資本缺乏除房地產(chǎn)業(yè)外其他更好的投資渠道,同時人們購房置業(yè)的傳統(tǒng)和住房消費觀念轉變尚需更長時間。

      高和投資董事長蘇鑫也認為,民間資本對房地產(chǎn)投資始終高度關注,短期來看,不會大規(guī)模從房地產(chǎn)市場撤出,而未來民間資本將以新的形態(tài)參與到房地產(chǎn)業(yè)中。

      對此,秦虹認為,有投資于房地產(chǎn)行業(yè)需求的民間資本未來的投資方向之一是商業(yè)地產(chǎn)。

      “過去幾年,住宅價格上漲較大而商業(yè)地產(chǎn)的價格相對偏低,因此一線城市優(yōu)質地段的寫字樓和商鋪投資價值逐步顯現(xiàn)。”秦虹還表示,現(xiàn)階段限購政策只是集中在住宅方面,商業(yè)地產(chǎn)不受限貸限購政策影響,因此成為調(diào)控政策之后民間投資者青睞的投資對象,一部分原投向住宅的民間資本轉向商業(yè)地產(chǎn)和旅游地產(chǎn)等。

      但秦虹也坦承,投資于商業(yè)地產(chǎn)不容回避的一個問題是風險較大。

      可供民間資本投資的另一個渠道是證券化投資方式,如信托、私募股權基金、政府發(fā)債以及今后可能出現(xiàn)的REITs等房地產(chǎn)金融產(chǎn)品。

      “其中,信托方式發(fā)展條件最為成熟,目前來看,房地產(chǎn)信托的平均收益率也居各領域之首,而私募股權基金方式最值得關注。”秦虹表示。

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