但實際上住房市場宏觀調(diào)控的目標，只是要讓住房價格回歸到合理水平，讓住房性質(zhì)發(fā)生根本性改變，并沒有對具體住房價格水平提出要求。如果住房市場以投機炒作為主導，現(xiàn)有的樓價已炒得很高，那么住房市場要回歸以消費為主導的市場，樓價出現(xiàn)較大的幅度調(diào)整就是必然的。而這種由市場性質(zhì)轉(zhuǎn)變所導致的價格向下調(diào)整，筆者以為，其幅度大小如何，并不取決于一些人所認可的承受度，而取決以往泡沫吹大的程度。如果泡沫吹得過大，要讓這個市場性質(zhì)上轉(zhuǎn)型，房價下跌勢必也應(yīng)幅度最大，那是因為市場嚴重超支的結(jié)果，這是整個社會經(jīng)濟發(fā)展需要不能不為此承擔的成本。
 

　　對于房地產(chǎn)開發(fā)商與地方政策來說，就因為看到中央政府擔心擠出房地產(chǎn)泡沫會對經(jīng)濟增長造成巨大的沖擊，因此，他們寧愿手中持有大量的住房也不愿意把住房價格降下來增加銷售；而地方政府則隨時都在觀察經(jīng)濟及政策變化的動向，隨時都在準備出臺住房市場的“托市”之策。他們的算盤是，預(yù)期中央政府會隨經(jīng)濟增長回落而突然逆轉(zhuǎn)住房調(diào)控政策，如2008年下半年那樣。但實際上，這種預(yù)期是不成立的。
 

　　對于持有及購買住房者（無論是投機炒作者還是消費者）來說，當前住房市場的銷售數(shù)量上快速萎縮而價格卻不下降，最根本的原因不僅在于以投機炒作為主導的住房市場性質(zhì)沒有改變，而且在于住房市場賺錢功能依然深入人心。根據(jù)早幾年的經(jīng)驗，凡是購買住房者，沒有誰不賺錢的，相比投資股市，這要可靠、穩(wěn)妥多了。這樣的示范效應(yīng)實在太強烈了，所以，對于沒有其他投資渠道的國內(nèi)民眾來說，只要能夠購買到住房就預(yù)期能夠賺錢，就預(yù)示著財富增長。因此，無論政府出臺什么政策來限制，居民不僅更是希望能買到住房賺錢，而且總是能千方百計找到化解這些政策限制的辦法。
 

　　正因為國內(nèi)絕大多數(shù)居民都預(yù)期只要買了房就能賺錢，就能增加財富，因此那些持有住房者或早幾年的住房投機炒作者，看到住房價格向下調(diào)整，一定會把手中的住房抓得更牢而不愿拿來交易，而那些沒有進入市場的購買住房者，只要看到住房價格有些許下跌，就會拼命進入市場。特別是在中國目前的人口結(jié)構(gòu)下，更是促使這種住房購買更踴躍。這就是最近一些城市當住房價格些許下跌時，住房銷售就很快增加的原因所在。
 

　　由上述分析，筆者得出結(jié)論是，當前國內(nèi)住房市場宏觀調(diào)控之所以會如此困難，恰與國內(nèi)住房市場當事人不同的錯誤預(yù)期有關(guān)?？梢钥隙?，只要這些預(yù)期不改變，就會對國內(nèi)住房市場宏觀調(diào)控造成很大困難。因此，在當前的市場條件下，中央政府不僅要對住房宏觀調(diào)控政策執(zhí)行實施有堅定態(tài)度，而且要設(shè)法從根本上改變這些錯誤的預(yù)期。這才是當前國內(nèi)住房市場得以真正調(diào)整的關(guān)鍵所在。否則，國內(nèi)房地產(chǎn)市場的泡沫就不可能真正擠出，市場也無法獲得健康穩(wěn)定的發(fā)展。