7月2日，評級機構(gòu)穆迪就龍湖17.37億元廈門購買3宗地塊發(fā)表研究報告稱，此舉對龍湖具有負面的信用影響，因為龍湖需要利用資產(chǎn)負債表現(xiàn)金或銀行貸款為這筆交易提供資金，從而進軍新市場，但由于面臨不確定的運營環(huán)境，因此，這些挑戰(zhàn)將抵消龍湖進入新市場的地域多樣化措施所帶來的益處。
穆迪分析，龍湖為此次買地所花費的資金不到其2011年12月時總資產(chǎn)人民幣973億元的2%。截至2011年底，龍湖持有未限制用途的現(xiàn)金達人民幣141億元。穆迪預(yù)計，龍湖2012年運營現(xiàn)金流(支付土地款項前)的為100-150億元，因此龍湖有充裕的流動資金支付現(xiàn)有土地款項、預(yù)定的債務(wù)清償以及新收購的土地。
不過，面對依然具挑戰(zhàn)性的銷售環(huán)境，預(yù)計龍湖需要額外舉債來維持充裕的流動資金緩沖，使持有現(xiàn)金維持在約120-140億元。
從銷售來看，龍湖前5個月的簽約銷售為129億元，完成全年390億目標僅33%。若增加負債，則龍湖未來1-2年預(yù)期EBITDA/利息覆蓋率將小幅下降，從2011年的5.8倍降至5倍左右，而調(diào)整后債務(wù)/資本比率則會維持在大約50%的水平。
另外，龍湖目前已在中西部、環(huán)渤海及長三角區(qū)域布局成熟，而進入新市場廈門后，龍湖進入新市場亦需提高業(yè)務(wù)與執(zhí)行風險。因為在廈門，龍湖需要與世茂房地產(chǎn)和禹洲等本地實力企業(yè)展開競爭，龍湖能否同樣成功尚不得而知。
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