上周市場(chǎng)重心再度下移，上證指數(shù)失守2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)。地產(chǎn)股的表現(xiàn)附合我們上期判斷：一旦大勢(shì)啟穩(wěn)，地產(chǎn)股有望率先反彈。事實(shí)上，在指數(shù)持續(xù)運(yùn)行于2000點(diǎn)下方，地產(chǎn)股版塊出現(xiàn)了“單騎救主”行情，地產(chǎn)類個(gè)股出現(xiàn)整體托市格局。

 

　　政策方面，在“十八大”新政治經(jīng)濟(jì)周期開啟背景下，李克強(qiáng)副總理強(qiáng)調(diào)“城鎮(zhèn)化是中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)發(fā)展動(dòng)力”，這意味著，房地產(chǎn)業(yè)在未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局中仍肩負(fù)重任。換句話說(shuō)，作為城鎮(zhèn)化主要推手的房地產(chǎn)業(yè)，在未來(lái)十年仍將承擔(dān)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)、提供就業(yè)、財(cái)稅增收以及改善民生等任務(wù)。這也預(yù)示著非市場(chǎng)化的調(diào)控手段不會(huì)永久存在，結(jié)構(gòu)性的調(diào)整與市場(chǎng)化的改革將會(huì)主導(dǎo)行業(yè)的政策趨勢(shì)。從這個(gè)意義上說(shuō)，現(xiàn)階段對(duì)房地產(chǎn)股的過(guò)分悲觀，已無(wú)必要。

 

　　投資策略上，我們?nèi)跃S持與之前相一致的判斷，市場(chǎng)將呈現(xiàn)兩條主線：主打剛性需求產(chǎn)品的企業(yè)將繼續(xù)領(lǐng)跑市場(chǎng)，保障房類相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)有望從中獲益。基于上述判斷，投資策略上，應(yīng)選擇產(chǎn)品結(jié)構(gòu)附合政策導(dǎo)向，或者受益于保障房建設(shè)的品牌企業(yè)，如地產(chǎn)龍頭企業(yè)及區(qū)域型龍頭企業(yè)；同時(shí)應(yīng)考慮能夠路跨越傳統(tǒng)和新興產(chǎn)業(yè)的地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈子行業(yè)，比如節(jié)能環(huán)保的新型建材。

 

　　投資組合最佳表現(xiàn)股點(diǎn)評(píng)

 

　　陽(yáng)光城 收益率16.44%

 

　　投資分析：公司是區(qū)域性地產(chǎn)企業(yè)，立足及聚集于福州周邊地區(qū)，已經(jīng)逐步成長(zhǎng)為區(qū)域型龍頭公司，目前進(jìn)行結(jié)算高峰期，業(yè)績(jī)有較佳保障，走勢(shì)強(qiáng)勁，主升浪進(jìn)行中。

 

　　中南建設(shè)(000961,股吧)收益率8.82%

 

　　投資分析：長(zhǎng)三角二、三線城市開發(fā)商，未來(lái)城外鎮(zhèn)化發(fā)展過(guò)程中，有望受益于城際地鐵輕軌建設(shè)提速，土地儲(chǔ)備豐厚，估值便宜。二級(jí)市場(chǎng)上，底部溫和放量，重心穩(wěn)步上移。

 

　　榮盛發(fā)展(002146,股吧)收益率6.02%

 

　　投資分析：公司是一家致力于中等城市商品房住宅規(guī)模開發(fā)、專業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)的大型房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健，土地儲(chǔ)備存厚，未來(lái)三年業(yè)績(jī)有保障。股價(jià)穩(wěn)步上行，表現(xiàn)強(qiáng)于大市。

 

　　江河幕墻(601886,股吧)收益率1.76%

 

　　投資分析：建筑幕墻行業(yè)龍頭之一，并購(gòu)整合外延式擴(kuò)張加速，受益于城市綜合體為代表的商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展，行業(yè)增速較快。二級(jí)市場(chǎng)上股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)于大市，有望再上一個(gè)臺(tái)階。