當(dāng)下，判斷中國樓市拐點(diǎn)成為一門顯學(xué)，幾乎所有行業(yè)的精英都可以現(xiàn)身說教?？墒牵@其實(shí)是門玄之又玄的玄學(xué)。因?yàn)榕袛喙拯c(diǎn)是門藝術(shù)，而且通常是在事后才能確認(rèn)。

 

一般來說，確認(rèn)樓市拐點(diǎn)的因素包括跌幅、下跌時間、下跌造成的影響力，以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)欠癯霈F(xiàn)崩潰。簡單來說，如果全國樓市整體下跌兩成則可判斷拐點(diǎn)出現(xiàn)，這是典型的牛熊分界線理論。同樣，如果著名開發(fā)商破產(chǎn)、大銀行虧損以及地方政府債券出現(xiàn)兌付危機(jī)，這些都是拐點(diǎn)出現(xiàn)甚至崩潰式下跌將到來的信號。這些信號不可缺少，2008年的樓市下跌之所以虛晃一槍，最主要的因素就是沒有出現(xiàn)一系列的行業(yè)崩潰事件。

 

當(dāng)下，要判斷中國樓市拐點(diǎn)出現(xiàn)的確有猜謎的成分。但是從政治常識來看，政府必然糾正過去10多年來靠樓市拉動投資再拉動經(jīng)濟(jì)的舊模式，否則不但難出政績，社會和經(jīng)濟(jì)肌體本身亦無法繼續(xù)承載房價繼續(xù)高升的后果。

 

個人判斷，對樓市拐點(diǎn)是否到來，關(guān)鍵要看幾個指標(biāo)：

 

一是CPI是否加速上升，以及PPI是否加速下行。前者說明貨幣政策將不會出臺新的寬松政策，后者則反映樓市上漲的基石——實(shí)體經(jīng)濟(jì)的繁榮期接近尾聲。二者剪刀差越大，越不利于調(diào)控政策對癥下藥的準(zhǔn)確性提升。二是市場利率改革是否在余額寶們的基礎(chǔ)上更進(jìn)一步。三是地根的改革能否更進(jìn)一步，包括小產(chǎn)權(quán)房上市等多軌制存在的基礎(chǔ)是否動搖。四是住房聯(lián)網(wǎng)等政策落實(shí)進(jìn)程會否提速。這些政策本質(zhì)上是制約投機(jī)式購房，以及洗錢式購房，偏偏二者在中國樓市需求中占有很大份額。五是歐美經(jīng)濟(jì)是否進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)的長通縮階段。如果這一預(yù)期成立，歐美房價和經(jīng)濟(jì)一起都將進(jìn)入鋸齒形，屬于無溫度增長。六是樓市是否由當(dāng)下的結(jié)構(gòu)性下跌轉(zhuǎn)為全面性下跌。溫州（樓盤）等市房價的下跌，本質(zhì)上是龍頭題材股的提前下行，而京滬則相當(dāng)于藍(lán)籌股的最后護(hù)盤。如果中國樓市進(jìn)入全面熊市，則大家都很難幸免。

 

理性地看，樓市崩盤股市肯定有短期暴跌。不過，中國樓市逾400萬億的估值，和A股市場20萬億的市值形成鮮明對比，短期對股市有影響，長期來看，則是大機(jī)遇。