房地產(chǎn)市場形勢每況愈下,各地救市政策已經(jīng)開始挑戰(zhàn)底線。房地產(chǎn)市場的風險加劇,大部分信托公司的集合信托投向領域逐漸回避房地產(chǎn)。據(jù)本報記者統(tǒng)計,8月份68家信托公司中成立房地產(chǎn)集合信托計劃的只有24家,規(guī)?？傆嫴蛔惆賰|。此前,房地產(chǎn)一直是信托公司的主要投向領域之一,但8月份集合信托計劃的主要投向中,房地產(chǎn)已經(jīng)降到最后一位。
房地產(chǎn)集合信托
成立規(guī)模連續(xù)三個月下降
今年以來,房地產(chǎn)市場的弱勢格局一直在持續(xù)。作為房地產(chǎn)融資渠道之一的信托業(yè)也受到很大影響,數(shù)據(jù)顯示,房地產(chǎn)集合信托計劃規(guī)模已經(jīng)連續(xù)三個月呈現(xiàn)大幅下滑趨勢。與去年同期相比,規(guī)模下降幅度更大。
據(jù)本報記者統(tǒng)計,6月份,房地產(chǎn)集合信托計劃共成立104個,規(guī)?？傆?933896萬元,平均年收益9.74%。7月份,房地產(chǎn)集合信托計劃共成立98個,規(guī)?？傆?551556萬元,平均年收益率9.74%。8月份,房地產(chǎn)集合信托計劃共成立64個,規(guī)模總計857038萬元,平均年收益率9.75%。
不過,用益信托研究員帥國讓表示,數(shù)據(jù)有一定的滯后性,但今年以來房地產(chǎn)集合信托計劃規(guī)模的下降幅度非常大。信托公司對于成立房地產(chǎn)信托計劃越來越謹慎。
實際上,與去年同期相比,房地產(chǎn)集合信托計劃的下降幅度更是令人咋舌。
數(shù)據(jù)顯示,2013年6月份,房地產(chǎn)集合信托計劃共成立91個,規(guī)?？傆?599524萬元,平均年收益率9.17%。2013年7月份,房地產(chǎn)集合信托計劃共成立92個,規(guī)模總計3406147萬元,平均年收益率9.35%。2013年8月份,房地產(chǎn)集合信托計劃共成立99個,規(guī)?？傆?906118萬元,平均年收益率9.35%。
帥國讓表示,從當前的數(shù)據(jù)反映來看,房地產(chǎn)信托的融資規(guī)模處于下滑期,加上信托兌付高峰期的逐步來臨,未來地產(chǎn)信托風險不容忽視,加上經(jīng)濟機構處于調(diào)整期,預計未來地產(chǎn)信托融資規(guī)模會繼續(xù)下降。
標準普爾在最新發(fā)布的《隨著失去增長動力,中國房地產(chǎn)商信用風險加劇》報告中表示,中國房地產(chǎn)市場狀況的持續(xù)疲弱將在未來幾年削弱中國房地產(chǎn)商的信用狀況,并導致部分實力較弱房地產(chǎn)商的生存前景備受質(zhì)疑。
標準普爾信用分析師符蓓表示:“我們相信,該行業(yè)無法保持過去幾年的高增長率。此外,我們預計政府不會再像此前的行業(yè)低迷期時那樣提供救助,從而導致開發(fā)商較長期的艱難經(jīng)營狀況。”
標準普爾預計,未來12個月內(nèi)負面的評級調(diào)整數(shù)量將超過正面的評級調(diào)整數(shù)量,較低評級的公司會出現(xiàn)債務違約。
業(yè)內(nèi)人士表示,要時刻警惕房地產(chǎn)風險向金融領域蔓延。標準普爾給予評級的房地產(chǎn)企業(yè),都是實力在“行業(yè)百強”之列。由此可見,整個房地產(chǎn)行業(yè)的形勢非常嚴峻。信托作為房產(chǎn)企業(yè)的重要融資渠道,一旦風險來臨,首當其沖受到影響。
部分信托公司逃離房地產(chǎn)
渣打銀行日前發(fā)布的調(diào)查顯示,近幾個月開發(fā)商融資持續(xù)緊張。在渣打調(diào)研的30家開發(fā)商中,18家預計開發(fā)商信托貸款違約比銀行貸款違約將更為普遍。
野村證券中國地產(chǎn)研究部主管高劍鋒也表示,目前國內(nèi)以土地和房產(chǎn)為資產(chǎn)池的信托計劃,約占總量的一成多。隨著房市調(diào)整,未來可能會有更多的地產(chǎn)信托項目違約,但不會大面積蔓延。
違約風險加大,房地產(chǎn)集合信托計劃發(fā)行規(guī)模持續(xù)萎縮。部分信托公司的投向也開始回避房地產(chǎn)領域,此前熱衷于房地產(chǎn)領域的中融信托等迅速收斂,新成立房地產(chǎn)集合信托的規(guī)模大幅下降。
就中融信托的成立規(guī)模來看,與行業(yè)趨勢同步走,也是連續(xù)三個月大幅下降。數(shù)據(jù)顯示,6月份,中融信托房地產(chǎn)集合信托計劃成立規(guī)模總計200000萬元,7月份該數(shù)據(jù)為94680萬元,而8月份已經(jīng)跌至15000萬元。
據(jù)本報記者不完全統(tǒng)計,8月份,共有24家信托公司成立了64個房地產(chǎn)集合信托計劃。其中,房地產(chǎn)集合信托計劃成立數(shù)量最多的是四川信托,為15個,但其成立的總規(guī)模并沒有排在第一。8月份,房地產(chǎn)集合信托計劃總規(guī)模排第一的方正東亞信托,為121400萬元;華鑫信托排名第二,總規(guī)模為100000萬元;四川信托排名第三,總規(guī)模為99760萬元。
另據(jù)華寶證券統(tǒng)計顯示,1月份至6月份共發(fā)行696只集合類房地產(chǎn)信托,房地產(chǎn)信托計劃發(fā)行數(shù)量較多的信托公司有四川信托、五礦信托、新華信托、中鐵信托、華融信托、長安信托,分別發(fā)行126只、34只、34只、31只、28只、24只。
據(jù)本報記者不完全統(tǒng)計,今年以來,云南信托、粵財信托、新時代信托、上海信托、山西信托、吉林信托、華信信托、華能信托、湖南信托、國投信托、北方信托11家一直沒有成立房地產(chǎn)集合信托計劃。
某信托公司的一位信托經(jīng)理透露,處于對風險控制的考慮,目前該公司也暫停成立房地產(chǎn)集合信托計劃。
此外,消息稱,銀監(jiān)會口頭要求各信托公司謹慎對待三四線城市房地產(chǎn)項目,暫停涉入三四線城市的房地產(chǎn)項目,盡量不做民營企業(yè)位于非核心城市的房地產(chǎn)項目業(yè)務。
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