以后，只有這兩類企業(yè)能夠生存，能夠互斗：國(guó)企跟外企。
國(guó)企，尤其是央企形勢(shì)喜人。
7月12日下午3時(shí)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委副秘書長(zhǎng)彭華崗介紹2018年上半年中央企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。
6月，國(guó)企實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)2018.8億元，同比增長(zhǎng)26.4%，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。今年3月，國(guó)企已經(jīng)創(chuàng)下1600多億的歷史高點(diǎn)紀(jì)錄。
2018年上半年，央企累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.7萬億元，同比增長(zhǎng)10.1%，17家企業(yè)收入增幅超過20%，43家企業(yè)收入增幅超過10%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)8877.9億元，同比增長(zhǎng)23%，有37家企業(yè)效益增幅超過20%，58家企業(yè)效益增幅超過10%。
央企中的工業(yè)企業(yè)日子更好過。今年上半年，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)5152.8億元，同比增長(zhǎng)33.9%，高于央企平均增幅10.9%，增利額占中央企業(yè)利潤(rùn)增量比重的78.6%。
經(jīng)濟(jì)增速創(chuàng)歷史最好水平，央企的杠桿率在下降，到6月底，央企資產(chǎn)負(fù)債率為66%，比年初下降了0.3個(gè)百分點(diǎn)，同比下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，
供給側(cè)改革，以及信用收緊，首先讓國(guó)企、央企過上了好日子。
去年，國(guó)企營(yíng)收達(dá)到50萬億元，利潤(rùn)達(dá)到2.9萬億元，同比分別增長(zhǎng)14.7%和23.5%。央企營(yíng)收26.4萬億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1.42萬億元，同比分別增長(zhǎng)13.3%和15.2%，是五年來最好的一年。
國(guó)企投資量在上升，民企投資增速在下降，對(duì)民企來說，這兩年最重要的是活下去。
2017年12月，原國(guó)家稅務(wù)總局副局長(zhǎng)許善達(dá)在演講時(shí)痛陳，去年（2016年），我們的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為百分之六點(diǎn)幾。在投資領(lǐng)域，主要是靠國(guó)有資本支持的，民營(yíng)資本投資增長(zhǎng)率只有3%左右。而在國(guó)有資本投資里面，有80%以上是靠所謂的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
今年也是一樣，表外壓縮，主要壓的是民企，股權(quán)房產(chǎn)質(zhì)押通道被堵，P2P一關(guān)，有些民企連高利貸也借不到了。互金平臺(tái)為了活命，紛紛到境外上市，所謂覆巢之下，焉有完卵？
再來看6月份的貨幣數(shù)據(jù)。
根據(jù)招行宏觀團(tuán)隊(duì)的分析，表內(nèi)如火，表外如冰。
M2同比下降0.3%，到8.0%，創(chuàng)下歷史新低。社融增量1.18萬億，同比跌到9.8%，考慮地方債置換等因素的廣義社融，同比增速跌到11.1%，也是歷史低位。表外融資大幅萎縮，本月負(fù)增長(zhǎng)6916億元，同比大幅惡化9135億元，其中表外非標(biāo)委托與信托貸款6月共縮減3265億元，增量同比惡化5714億元。主要影響的是高負(fù)債的民企營(yíng)業(yè)。
不管股市、樓市、還是債市，民企暫時(shí)得靠邊站。
前兩天，在深圳，碰見一個(gè)做私募的朋友說，他們機(jī)構(gòu)在西北投資了一家鉀礦，主動(dòng)把控股權(quán)低價(jià)出讓給國(guó)企，雖然這家國(guó)企花“30億”做的事情，他們自己10億就能做成，可還是得合作，就當(dāng)“求個(gè)平安”。這兩年礦價(jià)不好，看將來有沒有轉(zhuǎn)機(jī)，最近幾年不準(zhǔn)備大規(guī)模投資了。
另一個(gè)例子是上市公司金一文化，7月9日發(fā)布公告，實(shí)控人鐘蔥與其弟鐘小冬，擬將持有的碧空龍翔69.12%、4.20%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給海科金集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)為1元錢。
碧空龍翔持有金一文化17.9%的股份，是公司控股股東，根據(jù)金一文化最新的市值，鐘家兄弟1塊錢賣掉了市值近9億元的股份。
金一文化控股股東本來就有問題，投資激進(jìn)，股價(jià)下跌，現(xiàn)金流斷裂，被迫1塊錢賣身。
買家?？平鸺瘓F(tuán)是北京市海淀區(qū)國(guó)資委旗下企業(yè)，是三聚環(huán)保的控股股東，持有翠微股份29.71%的股份。
海科金集團(tuán)除了支付1元錢外，得幫助金一文化借錢30億元，包括但不限于直接提供融資（直接借錢）、提供增信（擔(dān)保）等，流動(dòng)性支持累計(jì)額度不低于人民幣30億元。
?？平饝{什么可以支持金一文化流動(dòng)性？海淀區(qū)國(guó)資委不止馳援了一家。今年6月4日，三聚環(huán)保公告，海淀區(qū)國(guó)資中心擬接收三聚環(huán)保60億至80億元的債權(quán)及應(yīng)收賬款金額。6月25日晚，三聚環(huán)保再公告，公司控股股東海淀科技近日完成股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，海淀國(guó)投持有海淀科技的股權(quán)將增至49%。
海淀國(guó)資財(cái)大氣粗，其他央企財(cái)更大氣更粗，在股票市場(chǎng)上跑馬圈地。
7月9日，《上海證券報(bào)》報(bào)道，2018年上半年，滬市發(fā)生并購(gòu)重組397家次，交易金額合計(jì)3848億元，同比分別增長(zhǎng)10.6%、31.1%。
在重大資產(chǎn)重組方面，有62家公司啟動(dòng)重組，交易金額合計(jì)達(dá)2064億元，同比分別增長(zhǎng)26.5%、48.8%。
央企債轉(zhuǎn)股，中國(guó)鋁業(yè)、中國(guó)船舶、中船防務(wù)推出方案，央企負(fù)債率必然下降。
新經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，北汽新能源實(shí)際上“借殼”SST前鋒，完成上市。
一家企業(yè)只要能從外部得到源源不斷的信用，還不出錢可以市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，可以成立不良資產(chǎn)公司接盤，企業(yè)相當(dāng)于得到了永動(dòng)機(jī)，當(dāng)然會(huì)有“豪情萬里如虎”的氣概。
深交所也出現(xiàn)國(guó)企收購(gòu)股權(quán)的傾向，對(duì)于中小企業(yè)來說更是明顯，連萬科都找到了深圳地鐵當(dāng)靠山。
根據(jù)深交所的數(shù)據(jù)，截至6月30日，深市上市公司共停牌籌劃重大資產(chǎn)重組206家次，跟前兩年比，公司家數(shù)明顯減少，披露重大資產(chǎn)重組方案合計(jì)82次，涉及交易金額2483億元，與上年同期基本持平，平均單次交易金額約30億元，同比上升22%。
上半年，深市國(guó)有控股上市公司并購(gòu)重組22單，交易金額956億元，占深市并購(gòu)重組交易總金額的38%。與民營(yíng)企業(yè)相比，數(shù)量少、金額大。
大國(guó)企、小平臺(tái)類的上市公司資產(chǎn)注入不斷涌現(xiàn)，招商局集團(tuán)將優(yōu)質(zhì)港口資產(chǎn)注入深赤灣，進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部港口資產(chǎn)整合；中糧集團(tuán)將燃料乙醇、淀粉、玉米深加工研發(fā)企業(yè)注入中糧生化，打造旗下唯一集科研、生產(chǎn)于一體的玉米深加工公司。
除集團(tuán)資產(chǎn)注入外，部分國(guó)企向民營(yíng)主體發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)，豐樂種業(yè)向34個(gè)自然人購(gòu)買其持有的玉米種業(yè)公司股權(quán)。航天發(fā)展收購(gòu)三家信息安全和大數(shù)據(jù)技術(shù)服務(wù)提供商，加強(qiáng)信息安全板塊布局。
并購(gòu)、注入的理由各種各樣，總而言之都對(duì)經(jīng)濟(jì)有利，其實(shí)無外乎一句話，在現(xiàn)在這個(gè)階段，到底誰有資源，目前，資源到底在向哪個(gè)方向流動(dòng)。
舉個(gè)例子，證明國(guó)企的“軟實(shí)力”。
今年6月，跟一家大銀行的地方行老總聊天，她說，因?yàn)槿ジ軛U風(fēng)險(xiǎn)層出不窮，他們銀行主要貸款方向，還是大城市城投公司與大型國(guó)企，這是現(xiàn)階段風(fēng)險(xiǎn)最低的做法。
從華帝到碧桂園，接連出事，經(jīng)銷商扛不住，開發(fā)商進(jìn)一步壓縮周期。連行業(yè)龍頭都朝不保夕，其他企業(yè)的壓力可想而知。
這里 崩潰
明眼人清楚，民企能夠解決就業(yè)、加強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，只有極少數(shù)人瘋狂到想徹底消滅民企。之所以出現(xiàn)目前的局面，是因?yàn)閲?guó)內(nèi)市場(chǎng)的信用體制決定了，每次收杠桿，打壓的只可能是民企，他們風(fēng)險(xiǎn)最大。尤其是那些在擴(kuò)張周期拿著錢激進(jìn)投資、沒有護(hù)城河支撐的民企。
可以得出一個(gè)結(jié)論，從根本上說，雖然經(jīng)歷四十年的市場(chǎng)化改革，目前的民企，仍不具備跟國(guó)企競(jìng)爭(zhēng)的資格。
為什么外企可以跟國(guó)企競(jìng)爭(zhēng)？
因?yàn)榫薮蟮馁Q(mào)易壓力，讓開放成為主旋律。我們?cè)诮鹑凇⒏咝录夹g(shù)、高端服務(wù)等領(lǐng)域，必須逐步放開，而且已經(jīng)做出了大規(guī)模開放的姿態(tài)。
7月12日，有外媒報(bào)道，寶馬有計(jì)劃將華晨寶馬的股比提升到75%，雖然很快被辟謠，但空穴來風(fēng)，其來有因。
新能源車企特斯拉，在上海設(shè)廠基本落定，這是一種狀態(tài)。值得關(guān)注的是，特斯拉是否還有充足的資金建廠？
根據(jù)特斯拉發(fā)布的2018年季報(bào)，期內(nèi)公司凈虧損7.85億美元，同比擴(kuò)大90%。特斯拉籌建新工廠的資金從何而來？華爾街的金融掮客一直在唱衰特斯拉，特斯拉有沒有可能在中國(guó)股市或者銀行弄到幾十億美元的資金？
未來，將是外企與央企的競(jìng)爭(zhēng)，并且是大資金、大企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)。
表面上看，央企法人數(shù)量在減少。到今年6月底，央企累計(jì)減少法人單位11261戶，減少比例達(dá)到21.58%。對(duì)這個(gè)數(shù)字別太當(dāng)真，要知道，真正的掌控力在資源，而不是數(shù)量。
所有這一切，讓人想到了一句話，周雖舊邦，其命維新。
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