“當大潮退去時，才知道誰在裸泳。”沃倫·巴菲特的這句名言也始終為投資者敲響警鐘。在行業(yè)面臨下行壓力，外部環(huán)境不佳時，才能判斷出哪些企業(yè)具備有可持續(xù)發(fā)展的潛能。

2020年，面臨新冠肺炎疫情和融資環(huán)境趨緊等多重外部壓力，房企的競爭愈發(fā)激烈，生存愈發(fā)艱辛。此時，我們回顧2020年房企的盈利情況，哪些房企最賺錢？哪些房企出現(xiàn)下滑？

對此，新京報房產(chǎn)新聞部以銷售規(guī)模50強房企為基礎，推出《2020年50強房企歸母凈利潤排行榜》。歸母凈利潤全稱歸屬于母公司所有者凈利潤，是反映在企業(yè)合并凈利潤中，歸屬于母公司股東所有的那部分凈利潤。《2020年50強房企歸母凈利潤排行榜》通過數(shù)據(jù)對比來反映企業(yè)的歸母凈利潤情況，并對房地產(chǎn)行業(yè)整體盈利狀況窺探一二。

中海、萬科歸母凈利潤突破400億，融創(chuàng)躍居第三

在歸母凈利潤排行榜中，50強房企中，34家企業(yè)歸母凈利潤同比增長，16家企業(yè)同比下滑，占比32%。中海以439億元的歸母凈利潤仍然位列50強房企的第一名。萬科以415.2億元的歸母凈利潤緊追其后，且實現(xiàn)6.8%的增速高于中海5.49%的增速。在50強房企中，也僅有中海和萬科的歸母凈利潤突破400億元“大關(guān)”。

值得注意的是，由于碧桂園歸母凈利潤呈現(xiàn)負增長，而融創(chuàng)中國的歸母凈利潤為356.4億元，同比增長36.9%，這使得融創(chuàng)中國取代碧桂園位列歸母凈利潤排行榜第三位。2020年，碧桂園的歸母凈利潤為350.22億元，同比降低11.45%。

在規(guī)模排名前十名的房企中，歸母凈利潤表現(xiàn)突出的為世茂集團，2020年，世茂集團的歸母凈利潤為126.3億元，同比增長15.9%。

從整體來看，歸母凈利潤同比增長較為明顯的房企還有中南建設、新城控股、龍光地產(chǎn)、雅居樂、金科股份、寶龍地產(chǎn)、中國奧園、陽光城、佳兆業(yè)、金輝控股、綠城中國、建發(fā)國際等。

大悅城歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，禹洲、華夏幸福跌幅超70%

50家房企中，唯一一家歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧、且降幅最大的企業(yè)是大悅城，其年報顯示，2020年的歸母凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，虧損約3.87億元，去年同期凈利潤約20.49億元，同比下降118.88%。

大悅城在年報中稱，2020年購物中心運營受疫情影響顯著，客流量、出租率均有所下降，對租戶推出租金減免政策以減輕其經(jīng)營壓力，在一定程度上影響了營收。同時疫情的爆發(fā)使酒店市場遭受重大打擊，酒店業(yè)績遭受重創(chuàng)。

相比往年業(yè)績，2020年出現(xiàn)業(yè)績大變臉的還有禹洲集團。據(jù)業(yè)績公告披露，2020年，禹洲集團實現(xiàn)營收104.11億元，較2019年實現(xiàn)的232.4億元，同比下降55.2%；歸母凈利潤1.17億元，同比大降約97%。

對此，禹洲集團在業(yè)績會上特別解釋稱，有部分利潤高的合營聯(lián)營企業(yè)未能并表、未能確認收入，導致利潤下滑。“公司原本擬將合作項目入賬列作收入，但因?qū)嶋H未達交樓標準而遭審計師駁回，后續(xù)需重新審核。但公司一向交樓集中在年底前最后兩個月，重新審核牽一發(fā)動全身，導致禹洲集團下半年多個項目無法在截止時間入賬。”

華夏幸福的盈利狀況也不容樂觀。據(jù)年報顯示，2020年，華夏幸福歸屬于上市公司股東的凈利潤為36.65億元，同比下降74.91%。華夏幸福表示，2020年度經(jīng)營業(yè)績較2019年度降幅較大，主要原因包括公司階段性流動性困難，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、信用環(huán)境疊加多輪疫情影響，公司自2020年第四季度以來流動性出現(xiàn)階段性緊張，對公司經(jīng)營和融資產(chǎn)生一定影響，導致公司第四季度業(yè)績下降幅度較大。

而歸母凈利潤降幅超過50%的企業(yè)還有中國恒大、首創(chuàng)置業(yè)。2020年，中國恒大歸母凈利潤同比大幅下降53.3%至80.8億元。而首創(chuàng)置業(yè)歸屬于母公司股東的凈利潤為9.82億元，同比下降54%。對于業(yè)績的下滑，首創(chuàng)置業(yè)在公告中稱，業(yè)績下跌主要由于受新冠肺炎疫情影響,商品房開發(fā)進度延遲，一級開發(fā)節(jié)奏放緩，奧特萊斯店鋪業(yè)績下滑，同時重點發(fā)展的北京、天津等核心地區(qū)深受國家房地產(chǎn)限購限價等調(diào)控政策影響，商品房銷售速度減慢、若干項目毛利承壓，導致期內(nèi)房地產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)利潤及毛利同比下滑。

此外，中國金茂、合景泰富、融信中國、榮盛發(fā)展、時代中國、中梁控股等房企的歸母凈利潤也都呈現(xiàn)不同程度的下滑。

據(jù)年報顯示，2020年，中國金茂所有者應占溢利為38.81億元，較上年度64.82億元（經(jīng)重列）下降40.12%。中國金茂方面表示，業(yè)績下降主要是房地產(chǎn)市場調(diào)控等原因，導致項目售價不及預期，需計提發(fā)展中物業(yè)和持作出售物業(yè)減值準備。

2020年“增收不增利”的典型房企為合景泰富。2020年，合景泰富實現(xiàn)收入297.42億元，同比增長24.23%；歸母凈利潤為66.77億元，同比下降31.91%。對于歸母凈利潤變動的原因，合景泰富管理層在接受媒體采訪時表示，2020年度凈利潤下降主要是投資性物業(yè)公允價值收益凈額較2019年減少所致。

綜上所述，50家頭部房企的表現(xiàn)差異也逐漸拉大，有的房企滿載而歸，有的房企盈利縮水，甚至虧損。