下半年：糾結(jié)與期待

    8月3日，時(shí)隔5年，三湘股份在深交所恢復(fù)交易，在“草木皆兵”的房地產(chǎn)融資市場(chǎng)，三湘股份的“借殼上市”一度被業(yè)內(nèi)喻為資本市場(chǎng)成功的融資典范，但其注定是當(dāng)前環(huán)境下的特例。對(duì)于整體市場(chǎng)融資環(huán)境來(lái)講，似乎還沒(méi)有出現(xiàn)明顯改觀的跡象。

    上半年，由于流動(dòng)性改善、地方政策微調(diào)等利好因素，市場(chǎng)交易量呈現(xiàn)連續(xù)小幅回暖之勢(shì)。但這并不意味著房地產(chǎn)市場(chǎng)的“春天”已經(jīng)來(lái)了，樓市短暫的筑底復(fù)蘇，頂多不過(guò)是“暖冬”罷了。對(duì)于下半年房企的融資狀況，受風(fēng)云變幻的調(diào)控政策影響，還很難有定數(shù)。

    上海證券研究所首席宏觀分析師胡月曉在接受本報(bào)記者采訪時(shí)認(rèn)為，總體來(lái)看，房地產(chǎn)調(diào)控政策依然不會(huì)放松，國(guó)內(nèi)信貸政策依舊不會(huì)完全放開(kāi)，融資之困依然是房地產(chǎn)行業(yè)的現(xiàn)狀。開(kāi)發(fā)商們?cè)?009年之前的資金儲(chǔ)備，會(huì)使其資金壓力有所改善，但不足以緩解。

    中國(guó)房地產(chǎn)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)陳國(guó)強(qiáng)則認(rèn)為，下半年融資環(huán)境相比去年會(huì)有所改善，原因在于房地產(chǎn)調(diào)控政策的微調(diào)和貨幣政策的相對(duì)放松。尤其央行連續(xù)二次降息之后，企業(yè)的新增貸款成本有所下降。

    據(jù)悉，渣打銀行近期針對(duì)全國(guó)30家房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商做調(diào)查后發(fā)布研報(bào)稱，全國(guó)8個(gè)城市的去庫(kù)存量已經(jīng)下降，地價(jià)和房?jī)r(jià)似乎開(kāi)始觸底反彈，地方政府對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的“微放松”已經(jīng)明顯產(chǎn)生作用。而銀行和信托公司的融資成本下降，使得開(kāi)發(fā)商們因急需現(xiàn)金流而降價(jià)銷售的項(xiàng)目減少，降價(jià)動(dòng)力消失。故渣打銀行給出“中國(guó)房地產(chǎn)步入復(fù)蘇”的定論。

    與此同時(shí)，易居房地產(chǎn)研究院也于近期發(fā)布報(bào)告稱，房地產(chǎn)企業(yè)資金最糟糕的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，預(yù)計(jì)2012年下半年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)資金緊張狀況將逐步緩解。

    易居房地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)楊紅旭認(rèn)為，從諸多跡象來(lái)看，房企融資環(huán)境正在持續(xù)改善。雖然開(kāi)發(fā)貸依然偏緊，但房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)融資環(huán)境總體上將有所改善。另外，首套房貸款利率優(yōu)惠等政策也有利于增加個(gè)人購(gòu)房貸款。盡管下半年仍面臨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑的風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)調(diào)控也有加碼的可能性，但總體來(lái)看，房企資金緊張狀況緩解的大局已定。