8月11日，房地產(chǎn)板塊整體拉升。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，申萬一級房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)上漲3.85%。成分股當中，中交地產(chǎn)漲9.93%，保利地產(chǎn)漲8.35%，金地集團、華僑城A、金科股份、招商蛇口、萬科A等漲超5%。

平安證券指出，房地產(chǎn)板塊中長期投資價值已經(jīng)顯現(xiàn)。當前龍頭房企估值對應(yīng)2021年P(guān)E不到5倍、PB不到1倍、股息率大多超過6%。近期保利地產(chǎn)、金科股份實控人或高管增持、回購計劃，亦彰顯中長期發(fā)展信心。

8月10日，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布通知，針對各地推動實施城市更新行動過程中出現(xiàn)的過度房地產(chǎn)化等開發(fā)建設(shè)方式，通知明確提出要嚴格控制“大拆、大建、大遷”等行為，確保住房租賃市場供需平穩(wěn)。

業(yè)績方面，近日A股上市房企陸續(xù)公布7月份銷售數(shù)據(jù)。從單月來看，已公布房企銷售額普遍突破百億元，但與去年同期相比，大多下降。7月份，保利地產(chǎn)實現(xiàn)簽約金額421.55億元，同比減少13.29%；金地集團簽約額256.4億元，同比上升22.41%；招商蛇口簽約額203.04億元，同比減少11.17%；新城控股合同銷售額約168.88億元，同比下降19.40%。綜合1-7月，上述房企業(yè)績均在千億元規(guī)模以上，且同比以正增長居多，招商蛇口增幅居前。保利地產(chǎn)累計實現(xiàn)簽約額3273.40億元，同比增加19.84%；金地集團累計實現(xiàn)簽約額1884.7 億元，同比上升53.76%；招商蛇口累計實現(xiàn)簽約額1972.80億元，同比增加 47.70%。

機構(gòu)研報指出，房地產(chǎn)行業(yè)的政策收緊及利潤率走弱等利淡因素已充分釋放，第二批集中供地項目利潤率出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象。雖然短期仍然存在一些風險因素，但考慮到板塊估值及倉位均已達歷史新低，對板塊不宜繼續(xù)太悲觀。

山西證券分析指出，政策方面，行業(yè)“房住不炒”調(diào)控總基調(diào)保持不變，受“三條紅線”持續(xù)監(jiān)管，開發(fā)貸款和按揭貸款政策同時收緊限制，房地產(chǎn)行業(yè)降杠桿加速進行，行業(yè)資金面將持續(xù)收緊。公司方面，大多數(shù)行業(yè)龍頭和二線龍頭市占率保持上升，未來兩年業(yè)績總體保持穩(wěn)定。

中銀證券認為，8月份，多數(shù)房企將囤貨備戰(zhàn)“金九銀十”，供貨節(jié)奏并不會明顯加快，預(yù)計銷售保持低位運行。集中供地空窗期疊加房企投資、融資端監(jiān)管收緊，土地市場量價齊跌，房企拿地力度明顯緩和。板塊投資方面，隨著8月各大房企迎來集中中報期，板塊估值或?qū)⒌玫叫迯?fù)。隨著“三道紅線”、房貸集中管理、土拍“兩集中”等政策落地，行業(yè)逐漸落實了從融資端到投資端的透明化管理，整體發(fā)展在經(jīng)歷調(diào)整后將更趨良性，向“管理運營驅(qū)動”轉(zhuǎn)化。在此背景下，綜合實力強勁的頭部房企將更具優(yōu)勢。